选择前端还是后端收费

　　■季凯帆

　　在申购基金的时候，都会涉及到一个问题，就是如何支付申购费用？是选择前端收费还是后端收费？要说明的是，并不是所有的基金都提供申购费的后端付费方式，但如果有这种选择的时候，则必须是要考虑的问题。

　　以广发聚富基金的申购费率为例。

　　前端收费模式：即在购买基金时，收取认购费或申购费的收费方式。

　　后端收费模式：即在购买基金时，可以先不用支付认购费或申购费，而在赎回时支付。基金持有年限越长，费率越低，直至为零。

　　赎回费用：投资者在赎回基金份额时，应交纳赎回费用。赎回费率随赎回基金份额持有年限的增加而递减，直至为零。

　　如果投资人在申购时选择后端申购模式，则赎回份额的计算方法如下：赎回总额＝赎回份额×赎回当日基金份额净值；后端申购费用＝赎回份额×申购当日基金份额净值×后端申购费率；赎回费用＝赎回总额×赎回费率；赎回金额＝赎回总额-后端申购费用-赎回费用

　　赎回金额的处理方式：赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以申请当日基金份额净值并扣除相应的费用，四舍五入保留到小数点后两位，四舍五入部分代表的资产归基金所有。

　　首先要说明一点，不管前端还是后端收费，都是针对申购费，即便是后端收费，也是还要再交赎回费的。所以，在下面的计算中，暂时不用讨论赎回费。

　　假设我们投资10000元，前端费率先按银行代销1.5％计算，那前端收费后的实际投资金额就是9850元。显然，如果持有1－2年以上，当基金收益在10％的时候，后端收费就有优势了。而且持有基金的时间越长，收益率越高，后端收费越有优势。

　　如果我们采用基金公司直销方式，前端收费就有折扣。如果费率按照0.6％计算，那前端收费后的实际投资金额就是9940元。只有当持有2－4年以上的时候，后端收费才显示出优势。

　　综上所述：如果我们在银行购买代销基金，那么我建议采用后端收费方式。如果是采用基金公司网上直销，可以考虑前端。因为持有2－4年还是很长的时间，但是按照2006年、2007年上半年的情况，还是选择后端收费方式合适。

　　非常可惜的是，很多基金都不提供后端收费方式。实际上，后端方式是为了鼓励大家长期持有基金，这也是非常合理的。