如此基金是否值得长期投资

　　王艳伟

　　深圳的老李算得上是老基民了，他从2004年底就开始买基金，并将自己看好的某只基金一直持有至今。

　　老李说他的长期投资其实是无奈的选择，“2004年底我买基金时，熊市还没有结束，基金净值持续处在面值以下，我不愿意在亏损时赎回基金，所以只好一直持有到现在。”

　　等待终于有了收获，老李已经从这只基金上获得了接近100%的收益。不过，与同期成立的其他基金相比，这只基金的业绩表现属中下等。现在，老李心里有些矛盾，虽然基金公司宣传投资基金一定要长期持有，但基金公司的一些做法却让他对长期投资顾虑重重。

　　“首先是基金经理更换太频繁了。”老李说。从2004年底到现在，这只基金共更换了四位基金经理，最近又传出现任基金经理也要离开公司的传言。

　　基金经理的频繁更换，对业绩带来了不良影响。老李认为，每次更换基金经理时，基金公司都要大做文章，尽可能多地让新基金经理在媒体上公开露面。基金公司一方面强调团队投资，一方面又要吹捧新人的投资能力，自相矛盾的宣传，也让老李无所适从。

　　老李还注意到，这只基金自从去年拆分扩募以后，业绩就开始下滑。他认为，拆分以后的申购高潮对基金业绩还是有一定拖累的。

　　“估计拆分以后冲着基金一元净值来申购的都是新基民，大部分新基民都是快进快出，基金净值涨10%就要赎回了。这也影响基金运作了吧。”老李在一些基金论坛里经常看到新基民分享“炒基”心得，讨论哪天赎回最划算，这也动摇了老李的长期投资信心。“新基民进进出出，受损的还不是我们这些老基民？”

　　除此以外，基金对分红的吝啬，也让老李投资的理念有所动摇。老李买的这只基金，只在去年分红一次。

　　老李认为，熊市里是因为没钱分红，但牛市里挣了那么多也不分红，摆明了是基金公司要提管理费。老李表示，其实自己选择的是红利再投资，即使分红，钱也仍然在基金资产里，相信像他这样的投资者不在少数。但基金分红与否体现的是基金公司的态度。吝啬于分红的基金公司，不值得自己信任。