价值投资不等同投资大盘蓝筹

　　按照万家基金研究总监刘晓康的观点，价值投资是排除心理因素、过滤短期干扰，取得长期稳健收益的有效方法。我国自2001年开始的熊市，引发了投资者的深刻思考，价值投资理念也被投资者所认可。但价值投资的方法也不是不变的。最初的价值投资者只对公司价格低于资产价值的公司感兴趣，后来巴菲特发现具备成长性的公司经过一定时间的发展，投资价值也十分明显，逐步形成了对成长性价值的评估方法。而今天人们对组织资本、竞争力、商业模式等新的要素赋予了价值的内涵。所以说价值投资总是处于不断发展中。

　　在大盘低位时，大部分蓝筹股市场价格严重低于其内在价值，投资价值突出，此时，价值投资在投资大盘蓝筹股上得以体现。但是，当蓝筹股价格被过分高估的时候同样有泡沫，而投资题材股也未必一定是炒作或投机，这就需要我们用发展的眼光看待公司，用辨证的观点研究价值。（张建华）