从基金名称看投资风格

　　徐延武

　　许多新基民刚刚接触开放式基金时都会遇到一个让他们心潮澎湃却又眼花缭乱的问题，那就是搞不懂100多只股票型、混合型基金各种各样的名字和这些基金本身的关系。简单明了的还好，像“某某股票基金”一看就知道是股票型基金，“某某配置基金”也能了解到它是混合型基金，可大多数基金就没有这么简单了。“收益增长”、“精选增值”、“稳健成长”等具有很大吸引力的名字在让投资者兴奋的同时，也让他们犯了嘀咕，每个名字背后到底有什么名堂呢？从它们的名字到底能不能判断出一只基金的风格特点呢？

　　●核心/价值类基金

　　这类基金的投资风格在股票方向的基金里偏重于价值投资，对大盘蓝筹股和长期价值增长型的上市公司投资较多，一般来说，这类基金由于重仓股配置多为像银行股、钢铁股、地产股这样表现较为稳健的价值型股票，所以它们的净值伴随着低换手率、长期持股和较少的炒作也就表现得比较沉稳。但这类基金在配置核心股票的同时一般也都配置了一些成长性好或者有炒作题材的“卫星股票”，不过数量会相对较少。

　　这类基金是投资者长线投资的理想选择，并且在当前高位指数的市场中，它虽然跑得不是最快但却是投资者良好的防御性配置产品。

　　典型代表基金：易方达价值精选、博时价值增长、国投瑞银核心。

　　●成长/增长类基金

　　同第一类基金对比，这一类基金最主要的投资风格就是投资于快速发展的成长型企业，积极追逐利益，从大多数成长/增长类基金的季报重仓股上可以看出，大盘蓝筹股的位置被一些今年以来的热点板块股票、有合理题材炒作的股票和企业利润成长快的股票所占据。同时，基金经理在选择这些股票的同时肯定会加大换股的力度、增加交易的频度，这虽然很大程度上提高了收益却也带来了一定的风险。这类基金的投资风格较为激进，适合于追求高收益的投资者购买，但在敏感时期它们的危险是最大的。

　　典型代表基金：易方达策略成长、中海优质成长、南方高增长、华宝兴业收益增长。

　　●精选/优选类基金

　　在股票方向基金中，这类基金的投资风格比较模糊。既有侧重于股票型基金的又有侧重于混合型基金中偏股型基金的，但归根结底这类基金的风险/收益水平要低于成长/增长类基金。从它们这个“左右逢源”的名字看，这类基金的投资风格较为灵活，在选股上没有太多的约束，因此也造就了像华夏大盘精选这样的冠军基金。投资者可以它作为一种进可攻退可守的产品来和其他基金组合配置。

　　典型代表基金：华夏大盘精选、中邮核心优选、海富通精选、东方精选。

　　●红利类基金

　　这类基金以友邦华泰上证红利ETF指数型基金为代表，在今年的表现比较突出。它们在投资中更多地关注上证红利指数中的成分股，这些股票由股息率最高、现金分红最多的50只股票组成，是上证A股市场真正的核心优质资产，并且每年根据最新排名优胜劣汰，具有极高的投资价值，既包含大蓝筹特征，也包含具有显著成长性特征、质地优良的中小型企业。上证红利指数在今年上半年的飙升使得投资它们的基金成了香饽饽，投资者不妨关注一下这类特殊的基金。

　　典型代表基金：友邦华泰上证红利ETF、益民红利成长、光大宝德信红利、华夏红利。

　　●回报类基金

　　和上面的几类基金不同，这类基金追求的是能够通过经常性的分红使投资者得到绝对回报，也就是使投资者能够不为股市的上蹿下跳而太多担忧，因为回报类基金会及时地卖掉一部分股票将红利及时地分给投资者。这类基金在牛市中的意义不大，但在震荡市中却是让投资者能够保住胜利果实的良好选择。

　　典型代表基金：华夏回报、长城安心回报、海富通强化回报。

　　●稳健类基金

　　顾名思义，这类基金追求的是稳定的回报，投资风格相对要保守一些。稳健类基金一般都会在承担适度风险、分享中国经济和证券市场成长的基础上，寻求基金资产的长期稳健增长，所以在仓位和重仓股的选择上会比较谨慎，同时它们也会用较低的换手率和更长远的目光来进行投资，这一点和核心/价值类基金有些相像。

　　典型代表基金：广发稳健增长、南方稳健成长、华夏稳健增长。

　　●主题类基金

　　这类基金的数量最多，而且同质化相对要小，因为基金公司的基金产品是专门按不同的投资理念和风格去打造的，像目前较为流行的“能源主题”、“中国主题”、“全球主题”、“消费主题”、“中小板主题”等等，都是基金公司用不同的眼光决定出的基金投资方向与风格。这类基金投资的股票一般都会按照自己的主题来选择，所以投资者如果对某些行业或是题材看好，可以购买相关的基金，这加大了基民的参与性，同时也利用基金公司更专业的视角使投资者进行更合理的选择。

　　典型代表基金：上投摩根中国优势、兴业全球视野、华夏中小板ETF，广发小盘成长、景顺长城内需增长。

　　●核心提示●

　　可能有的基民还是会纳闷：为什么有的基金有这个特点的同时又会有那个风格呢？比如博时价值增长基金到底是核心/价值类的还是成长/增长类的基金呢？

　　其实一些基金是多种风格兼具的，只不过是一种风格占据主导地位，投资者千万不要被这种混合名字搞乱，如果通过名字不能确定基金的风格就一定要阅读基金的招募说明书仔细了解。况且有一些基金会出现名不副实的情况，比如华夏大盘精选基金，虽然业绩优异，但这只“标榜”投资大盘股的基金早已投入了中小盘股的怀抱。所以，基金的名字只能给投资者一个对基金的简单了解，而深入地了解自己的投资品种还是要靠更多的工作来完成的，基金也不可貌相。文/杨毅沉 插图/黎倩