QFII真能做股指期货吗？

　　和讯特约

　　风控日记（8.16）

　　小肇是一名财经记者，主要报道QFII相关消息，近期一些媒体接连报道有关QFII获准投资沪深300股指期货的消息，小肇非常关注，急于弄清事实真象。但采访相关政府部门及一些QFII,都称没有实质性消息，无奈小肇通过MSN与一些期货经营机构从业人员交流看法。

　　"QFII真的获准投资国内股指期货了吗？"小肇首先在聊天室里发起话题。

　　"依现有法规，QFII是不能从事国内期货交易的，因为按照现行客户开户条件要求，以中期协下发的合同指引为例，在客户开户申请表下面注释部分明写明：法人或其他经济组织客户开户，必须提供具有中国法人资格或其他经济组织资格的合法证件原件及与原件相一致的复印件（包括营业执照、法人代表证明、税务登记证等。），这意味着QFII作为境外企业暂时无缘国内期货交易。"上海某期货公司工作人员回复道。

　　"中国加入世贸组织达成的协议里面，将期货市场列入不对外开放市场范围，因此股指期货市场从理论上讲没有对外开放的义务。目前只是基于CPEA协议与香港有一定的开放安排，包括相互认证从业人员及大陆期货经营机构在香港设立分支经营机构"深圳某期货经营机构从业人员补充道。

　　"那QFII可不可以通过投资国内期货公司股权，间接参与股指期货交易呢？" 小肇在聊天室里接着又问。

　　"国家公布的外商投资指导目录里，期货行业被作为外商禁止投资范围，除非是在香港注册的合格金融机构可以投资国内期货公司少部分股权外，其他是不允许的，另外目前国内期货公司只能从事经纪业务，不能从事自营业务，就算投资了期货公司股权，也不能进行股指期货交易。"北京某期货公司工作人员回复道。

　　"如果未来的基金、证券公司自营业务获批可以利用股指期货进行套期保值，不允许QFII进行套保的话，是不是会影响QFII投资中国A股的积极性呢？" 小肇在聊天室里接着又问。

　　"如果不允许QFII利用股指期货套保的话，就像卖了人家轿车，但不卖人家安全带一样，是不合理的也是不安全的。" 上海某期货公司工作人员回复道。

　　"QFII进行股指期货交易的应严格限定在套期保值范围，这对于保护国内期货市场正常发展是非常必要的，毕竟国内期货市场仍处于初级阶段。" 北京某期货公司工作人员回复道。

　　"如果不允许QFII做国内股指期货，那QFII从锁定A股系统性风险的需要，只能在境外相关期货市场进行套期保值了，那无疑将削弱国内股指期货市场的定价权" 深圳某期货经营机构从业人员补充道。

　　风险提示：股指期货作为我国金融期货第一个品种，具有着深远的改革创新意义，为了稳妥起见，各方始终按高标准、稳起步的原则积极筹备。股指期货的推出以发挥风险转移功能为主，不会过于活跃，相关各方对此需有合理预期，任何片面强调成交量或市场活跃的行为，都必将对期货市场的长远发展造成损害。


(上海中期)