B股市场并无坦途

    进入2006年，一直被投资者所忽视的B股市场，“忽如一夜春风来”，居然走出连续井喷行情，特别是1月18日、19日两天，上证B股几乎涨停，涨幅分别达到9.13%与9.26%。

　　据统计，自1月4日以来，截至1月20日，13个交易日沪深B股的最大涨幅分别达到了39.47%、28.20%。而与此同时，上证指数仅上涨了8.41%，仿佛中国A、B股市场的主角在进入新年后换了个个儿似的。

　　B股市场之所以出现这种暴涨的走势，究其原因，主要得益于“A、B股合并”及“B股回购”的预期与传闻。实事求是地说，在A股市场允许境外投资者进入的情况下，B股市场的历史使命接近于完成，B股市场面临着历史性的选择。但我们应该看到，这种历史性的选择决非一朝一夕就可以完成，B股市场要结束其历史使命还须视A股市场的发展而定。

　　特别是作为B股市场来说，虽然其生得伟大、死亦光荣，但在其结束历史使命之际，能否带给B股投资者一桌最后的丰盛晚餐，在笔者看来恐怕是心有余而力不足。因为在其生命之旅的最后一段旅程上，B股市场依然没有平坦的道路可走，路上依然布满荆棘。

　　先看A、B股合并，由于在此次B股暴涨之前A、B股之间存在着巨大的价差，因此，A、B股合并，这是对B股市场最具诱惑的。但我们应该看到，2006年仍然是A股市场的股改年，甚至是股改攻坚年，股改的稳定是压倒一切的任务。在股改完成前，谈论A、B股合并的问题显然是不合时宜的。目前，谈论A、B股市场合并显然是时机不对。