对价率是如何计算的？

　　从试点方案来看，不同公司计算流通权价值的公式不同，但从原理上讲，对价率主要受两个指标影响：一是非流通股价相对与流通股价的折价率；二是流通股和非流通股的比例。当非流通股价相对于流通股价的折价率高、非流通股的比例高时，补偿率就较高。  

　　在确定出非流通股价（不一定等于净资产，也可能与净资产无关）和流通股价（不一定等于目前的流通股价，因为目前的流通股价有可能高估或低估）的基础上，就能计算出每家上市公司实施股权分置改革的理论对价率。对于特定公司，由于股权结构是确定的，对价率主要取决于非流通股估值的折价率，方案的公平、合理性也主要体现在这一指标上。以紫江企业为例，根据“天相股权分置改革测算模型”倒算的非流通股的估价实际为１．６９元，比流通股估价（２．８０元）低了４０％，比净资产值（１．９０元）低了１１％。从三家试点公司的方案来看，非流通股相对于流通股的折价率分别为三一重工３５．５８％、紫江企业３９．４７％、清华同方５０．００％，平均为４１．６８％。