新年来临 持股过年还是持币过年？

　　辞旧迎新之际，持股过年还是持币过年这一问题再一次摆在了股民们的面前。明年的市场会是怎样一番景象，该不该对手中的股票抱有信心......以下列举了券商及名家的一些观点，或许能解开您的疑问。

　　======看法一：支持持股 ======

　　江南证券：建议持股过新年

　　●本周是2007年末最后的一周，从各个角度来看，我们认为本周A股市场整体将呈现上升趋势。冬至一阳生。虽然在春节之前，还会有小寒与大寒，但对于投资人而言，本周可以嗅到春天快要来临了的气息。

　　●我们建议持股过新年。

　　●宏观政策面。虽不排除明年央行仍可能有一到两次"身不由己"的加息，但加息已接天花板。因此，年前不会再有进一步的严厉措施出台，紧缩的利剑暂时放下。个人所得税免征额的提高表明"积极"的以扩大内需为主要特征的财政政策开始实施，这符合了江南证券2008年投资策略报告中提出的"财富推动增长下的投资"的判断。

　　●资金面。新股，尤其是大盘股发行申购对于弱市有很大的负面影响。本周没有新股发行申购，市场也无短期一级市场资金分流之忧。同时，从一个月以来的每周日均成交量和日均换手率来看，整体趋势仍表现出市场信心恢复，活跃度增强。大多数行业也出现资金流入。上周五，美国和亚太地区的股市均出现了较大幅度上涨。标准普尔500指数上涨1.67%。恒生指数涨幅2.26%。近期A股市场和美国股市等外围市场的联动性加强，周边市场的上涨对于A股是一个较好的因素。

　　●我们认为明年的消费将成为推动经济增长的主动力，建议配置高档消费类板块龙头，另一方面我们认为通货膨胀明年仍将延续，因此建议配置超跌的资源行业以及当前估值较低的钢铁板块的优质个股如：西宁特钢(600117行情,股吧)，盐湖钾肥(000792行情,股吧)等。

　　● ARJ21-700的成功表明高端制造业将成为中国经济重要的增长极，具有鲜明军工背景的江南金融研究所将会陆续提供权威的报告。

　　时寒冰：拿好股票，等待创新高

　　大家关心股市和楼市，今天我简单地就股市再发表一点明确的看法。我不喜欢用诸如"如果……将……如果不……那么将不"这类含糊其辞的方式表述观点。那样，自己写着累，别人看着也累，最关键的让人读后不知道你在说什么。我一如既往地直来直去地表达自己的观点。只要写作，我就会将这种风格一直保持下去。

　　从阶段来看，股市最艰难的一段日子已经过去。大盘每当调整到我前期计算的"底线"，就会引发反弹，如此反复。许多股票这轮创下的低点短期内都不可能再重现。大盘将进入上升轨道之中。虽然仍有震荡，但底部会逐渐抬高。

　　从7月6日人气最悲观时坦言"政策底"，到9月底和10月初大盘最狂热时的减仓、空仓提醒，再到前段时间市场最悲观时的建仓提示……这段日子，我们一起走过。我曾经说，"不要怕，我与你同行，我在你身后，看着你平安走过这段艰难的日子"。

　　我们和大盘的节拍基本保持一致了，我们也都这样坚持过来了。不容易。很多人还在这个过程中增添了公心、爱心，这是我非常欣慰和感动的！

　　为什么说股市还要再创新高？

　　这个问题写下来将是一篇长文，我现在越来越喜欢尽可能用简短的语言来表达观点。简单举两个数据吧：12月22日，全国社会保障基金理事会理事长项怀诚在北京举行的"21世纪中国经济年会"上透露：受益于股市疯狂，社保基金今年的投资收益有1000多亿，到今年年底，按市值计算的社保基金资产规模有可能达到5000亿元。

　　社保大窟窿，要指望股市填补。还有一些……也要从股市填补。怎么办？

　　再看看另一组数据：为了解股民在连日的深幅震荡中具体的盈亏情况，CCTV《经济半小时》栏目11月22日起发布网络问卷调查，结果显示：本轮牛市从2006年11月开始计算，亏了的人高达69.55％，而赚了的人只有22.1％；没有亏损的30％的人中，29.05％的人收益回到了2006年年底，还有22.46％的人，收益水平回到了5·30以前。从网上反馈来看，绝大部分人在这轮牛市里出击获空。

　　该亏的亏了，该赚的赚了。这或许正是有人要的效果。

　　每过一段就会如此重复。

　　既然如此，再赶尽杀绝于心何忍。还有必要吗？货币在贬值，物价在上涨……一双双焦虑的眼睛……

　　用利益分析法看待经济现象，有时候就如此简单，但令人心生凄凉之感。

　　所幸的是，有缘的朋友，读到我文章的朋友，这次保持了很好的心态。这是非常欣慰的。要不成为鱼肉，就要摆脱恐惧，让自己心中怀着爱，怀着宽容，坦然的面对。如果坚守，即使5·30遭遇大跌的朋友，不少人最终也有丰厚收益。

　　再次强调，紧跟"国家队"是这个市场最安全的选择，不要因为个别日子里"八"的红火就改变立场。"国家队"大震荡的惟一理由是迫使追随者砍仓，借此降低持仓成本，你只要缠着它就不用担忧。因为它耗不起时间。这是它的弱点。但许多散户似乎更熬不起时间，这是特别需要克服的。

　　有人担忧此博客成为风向标，进而导致主力改变策略。这种担忧是不必要的。某访问量数倍于我的博客，一年四季不停地唱多，影响的人数远远超过这个博客，那么，主力是否就天天打压股市呢？显然不会。记住：豺狼是一群非常自信的家伙，他们不会因为一个博客改变自己的既定策略，更不会改变嗜血的本性。

　　价值投资是惟一正确的选择。巴菲特说，"投资股票很简单。在适当时机挑选好的股票，只要它们的情况良好就一直持有。"今后的行情将越来越复杂，但整体而言，好股票与绩差股的距离会越拉越大。好股票不怕调整，而且，调整过后一定会走出更强的行情。认准它，就拿着它，等待再创新高，好股票永远不会让你失望。下次大调整之前，会再次发出提醒。

　　曹中铭：股票如果货真价实，还担忧什么？

　　临近年末，关于基民是杀"基"过年还是持基过年已经引发了争论。其实，对于股民来讲，到底是持股过年还是持币过年，同样值得斟酌。

　　自上证指数从6124点下跌以来，截止目前，最低曾下探4778点，幅度达22%，如果按照国际上下跌25%即为股灾的标准来衡量，A股市场经历了一场小型股灾却是不争的事实。在此轮调整中，下跌最惨烈的无疑是基金重仓股，金融、地产、钢铁、有色金属、煤炭类股票纷纷走软，基金的净值随即大幅缩水，某些基金的净值一个交易日下跌的幅度曾超过4%，与9、10月份时相比确实有天壤之别。

　　当前的行情到底是震荡筑底，还是"牛转熊"，市场上也存在分歧，特别是在"牛熊分界线"跌破之后，这种分歧无形中被放大了。而且，投资者的信心出现动摇，前期基金也遭遇了一轮赎回潮，尽管监管层对于新基金的发行又开闸了，但似乎没有起到提振投资者信心的效果。那么，在这种背景下，出现杀"基"还是持基的争论也是正常的现象。

　　基金毕竟是代人理财，但对股民来说却不一样。毋庸置疑，基金虽然有时也会犯错，与一般的中小投资者相比，却具有明显的优势，至少在对大势的把握上尤其如此。因此，如果基民对基金有信心，对牛市还存在信心，持基过年或许是一种不错的选择。而股民基本上都是自己亲自操刀，在赚钱越来越难的情形下，到底怎样才好呢？

　　实际上，每逢"黄金周"或春节，市场上都会有持股还是持币的争论。各方均摆出自己的理由进行PK，只有市场的走势才能作出公正的裁决。无论牛市行情还是处于熊市阶段都概莫能外。

　　相比于股改前的股指处于低位、股价处于低位、整个市场到处都是"真金白银"，在经过了连续两年的暴涨之后，如今的市场环境已经不可同日而语了。目前的"三高"格局仍然不同程度地存在着，也即市场仍然充满风险与不确定性。

　　特别是今年下半年的蓝筹股大幅上涨，导致蓝筹泡沫满天飞，当股指跨越5000点之后，面对市场蓝筹泡沫的质疑，基金经理发出了要享受蓝筹泡沫的"豪言"。其实其时基金经理自己也感到困惑，市场上到底还有没有真正的"价值洼地"？然而，困惑归困惑，炒作归炒作。基金的高举高打，最终将股指送上了6124点的高峰，两市平均市盈率一度超过70余倍，将2001年的66.99倍的"天价"市盈率远远地抛在了后面。

　　泡沫即意味着风险。在监管层停止了新基金的发行以及限制老基金的分拆、封转开之后，市场没有了增量资金，这对一个靠资金推动的市场来说无异于灾难。事实上，市场也作出了反映，而下跌即是其唯一的出路。

　　但是也应该看到，经过了市场自身的"减肥瘦身"，某些蓝筹股的投资价值重新凸显出来，这无疑为大资金的进入创造了先决条件。而蓝筹股由于在市场中极具号召力，并且常常能左右市场的走势，一旦受到大资金的青睐，再次走强并非没有可能。那么，假若如此，则不仅是基民们之福，也是市场之幸。

　　另一方面，监管层对于市场的态度也不容忽视。前不久央行上调了存款准备金率，并且幅度达到1个百分点，与今年前九次迥然不同，在市场疲弱的背景下其影响可想而知。此时，监管层适时地公布了QFII投资额度扩大到300亿美元的消息，而新基金的发行也重新启动，尽管是债券型基金，但其透露出来的信息却不是这么简单，至少体现了监管层不希望看到A股市场的大幅波动出现。

　　而笔者则以为，尽管宏观调控的压力日益显现、CPI涨幅居高不下、宏观经济有从过快转向过热的苗头，但流动性过剩的现状没变、牛市的根基没有发生质变，也就是说，此轮大牛市还没有真正走完，那么，如果投资者持有的是货真价实的股票，又何必为持股过年还是持币过年而烦恼呢？