两权重股11.4亿限售股出笼

　　昨日，权重股两大巨头中国人寿(601628行情,股吧)（601628）向战略投资者配售的6亿股股份和中国神华(601088行情,股吧)（601088）5.4亿股首发机构配售股份解禁上市。按两家公司前日收盘价计算，解禁市值高达713.766亿元。这是继本周一（7日）中国银行(601988行情,股吧)12.86亿限售配售股上市后，市场面临的又一重大考验。

　　不过从昨日市场反应看，上证指数并未出现大幅下挫。业内人士认为，解禁压力早在限售股上市前已部分消化，而且战略投资者不可能在同一天进行集体抛售。因此，当日两只股票未如预期大跌属正常现象。昨日收盘，中国人寿跌1.82%，换手率3.47%；中国神华涨1.83%，换手率4.19%.对于国寿走低，分析师认为这是部分投资者受之前机构减持的影响所造成的心理压力。而神华可能因昨日披露其在印尼的一个合资煤电项目获得核准的利好消息影响，使得市场信心加固。但也有分析师提醒，警惕一些机构先拉市值后套现的做法，因为在解禁之前中国神华的套现压力明显大于中国人寿。

　　海外基金减持难降国寿价值

　　就在国寿限售股解禁上市前，有报道称自去年四季度以来，多只以中国为投资标的的美国基金对国寿进行了减持。其中AIM中国基金对国寿的资产配置从6.2%跌至5.8%，中国机遇A股基金在去年11月抛售了7万股国寿股票，马休斯中国基金对国寿的持股比例也从3.4%降至2.7%.

　　对此，中投证券分析师并不认为国寿股票现在就没有了价值。该分析师告诉记者，从数据时间看，海外基金抛售国寿时间基本集中在去年的11月。这也是A股市场下跌调整最深的时期，海外基金此时减持能够锁住利益。“数据报告向来存在滞后性，说不定现在基金又开始增持国寿了。”该分析师称。而中投证券在国寿限售股解禁前维持了对国寿83.3元的目标价，并认为其股价将有超预期的可能。

　　而国内一基金经理则认为，在调整的初期减持权重股能有效防御风险。据其透露，去年年末，为了保持净值，机构对金融股都有抛售，并小部分转向了其他板块。“在调整期，我们也需要对行业和个股进行调整。”该基金经理称。

　　对于国寿在限售股解禁后的走势，分析师认为市场短期内还会有分歧，机构可能会在解禁后观望一段时间，一些个人投资者可能受解禁规模压力的影响会有所抛售。但国寿股价自上年11月份来调至目前57元附近，跌幅已逾24%，下跌空间已非常狭窄。东方证券建议，借国寿解禁之际耐心等待买入机会。

　　项目公告或让神华强势依旧

　　与国寿股价走低相反的是，昨日中国神华股价则是一路振荡上行。分析师认为，中国神华昨日才在媒体上公布其在印尼煤电一体化项目获得批准，这使得市场对其有了新的信心，当天不跌反升。但要注意的是，此次5.4亿解禁股属于神华当初发行的网下配售部分，分布于400多家专业打新的理财产品中。按照36.99元的发行价和昨日收盘价计算，三个月的收益率为87%左右，已相当可观，而打新产品到期兑现的欲望较为强烈。

　　因此，分析师认为，即使这些机构昨日没有立即抛售神华，也难保不会等股价拉升后抛售。建议个人投资者还是谨慎对待该股。