财产性收入亟盼股市理性繁荣

　　十七大报告首提“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，这是适应新形势的伟大创举。此举目的是在全社会范围内培育创业精神和理财意识，让更多的人有机会步入“有产阶层”，建立收入呈橄榄型分布的社会结构。

　　拥有财产性收入，首先必须拥有财产。就目前的情况看，普通百姓的财产主要集中在三个方面：一是住房。二是银行存款。三是以股票、基金为代表的有价证券。综观以上三者，能让老百姓获得稳定财产性收入的，也就只有第三条了，换言之，百姓获取财产性收入的一条最重要途径就是进入股市。而要保障绝大多数老百姓能从股市中获取一定的收入，就需要建立一个理性繁荣的市场。也就是说，股市理性繁荣是财产性收入的重要保障。那剩下的问题便是：如何建立一个理性繁荣的市场？特别是，管理层在此方面可有哪些作为？

　　在笔者看来，以下一些问题宜尽快提到管理层的议事日程上，研究加以解决的对策。

　　新股爆炒应遏制

　　最近一段时期，无论是中小板上市的股票，还是主板上市的股票，甚至一些超级大盘股，在上市首日便遭到恶炒。由于没有涨跌幅限制，涨幅超过100％的个股比比皆是。新股爆炒至少带来两个严重后果：一是大量资金囤积在一级市场，造成二级市场资金面的吃紧及股价的剧烈波动。许多人热衷于打新股而不愿意在二级市场买卖股票，既不能锻炼其投资技巧，也不能发挥股市的优化资源配置功能。二是爆炒之后因价值回归通常持续阴跌，致使投资人损失惨重，打击了他们的信心，对市场发展极为不利。

　　对付新股爆炒问题，管理层除了要在发行制度上做文章之外，还要考虑设置上市首日涨跌幅限制的可行性，从制度上遏制爆炒之风，以保护投资人特别是中小散户的利益。

　　分红力度应加大

　　分红是人们从股票投资中获取收入的重要形式。分红不够表现为分红次数不多、分红比例偏低。分红不够一方面导致投资者对上市公司缺乏信心；另一方面导致投资者主要依赖赚取差价来获取收入，无形中鼓励他们进行投机而不是进行长线投资。

　　既然扩大分红对于维持理性繁荣的市场如此重要，而一些重量级公司也具备相应的条件，那么国家就可考虑率先在这些公司中进行试点，强制性地要求或通过政策鼓励它们对股东进行力度较大的分红，在市场中起垂范作用，并给予一定政策，将资金吸引到这些优质公司，从而真正发挥股市的优化资源配置功能，同时也有助于在广泛的人群中树立长期投资的理念。

　　信息发布应规范

　　我国的股市具有“新兴加转轨”的特征，市场本身较脆弱，市场参与者的心理波动较大，容易受各种传言的影响，造成市场短期的剧烈波动。这显然不是理性繁荣的本义。

　　如同对上市公司的信息披露加以规范一样，也要对信息的发布，特别是官员的讲话和媒体的报道从严控制，防止虚假、不实的信息通过这些途径传给市场，给市场带来动荡，并损害政府部门的权威和媒体的可信性。