沪深300指数的形成

　　股指期货推出在即，作为股指期货的投资者，要在这个陌生的市场上实现收益、管理风险，就要对沪深300指数进行全面、深入地了解和研究。

　　沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的，于2005年4月8日正式发布，是国内第一只涵盖沪、深两个市场的股票指数。指数代码为：沪市000300，深市399300；以2004年12月31日为基日，1000点为基点。截至今年9月6日，该指数已最高涨到5448.84点。它以沪深两市300只股票作为样本股，覆盖了沪深两市六成左右的市值，具有良好的市场代表性。

　　成份股的选取。沪深300指数成份股的选取，本着规模大、流动性好的标准为原则，对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50％的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。

　　样本空间的确定。其样本空间按照如下条件确定：1、上市交易时间超过一个季度；2、非ST、*ST股票，非暂停上市股票；3、公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；4、股价无明显的异常波动或市场操纵；5、剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。

　　样本股的调整。沪深300指数成份股不是永久性的，而是每半年调整一次，一般为每年的3月初和7月初，每次调整的比例不超过10％。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本有限进入，排名在360名之前的老样本优先保留。最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性。对于符合样本空间条件、总市值排名在沪深市场前10名的新发行股票，启用快速进入指数的规则，在其上市第10个交易日结束后进入指数，同时剔除原样本中最近一年日均总市值排名最末股票。