“潜规则”的杀伤力不可不防

　　A股暂且无恙，但“潜规则”的杀伤力不能不引起人们的注意。发生在5200点高位的这次调整，和以前许多次突如其来的调整一样，并不是没有先兆的。股指点位一高，就有人嚷嚷“散户化”；“散户化”语音方落，调整马上就象倾盆大雨一样的铺天盖地而来。“散户化”仿佛成了股市要调整的天气预报，这也许可以算是中国股市的一大潜规则了吧。

　　尽管在官方的统计本上机构占的市场份额已经超过了44%，但是，在很多时候，却宁愿躲在散户时代的说法后面。这次上证指数的“七连阳”，其始作俑者本来非机构莫属，可是，在一举从4800点拔高了近400点以后，由于被过度透支了的蓝筹股后继乏力，就连一直在为“蓝色泡沫算不算泡沫”辩护的机构也开始担忧起来。当机构开始密谋撤退的时候，散户们的心思全用在了寻找据说可以替代一线蓝筹的二线蓝筹，或者可以超越蓝色泡沫的什么别的色的泡沫了。没料到机构在散户一心一意“高探马”的关键时刻却不管不顾地就来了一手“倒卷肱”。散户接下了机构甩出手的套子，又担了“散户化”的恶名，还要承受暴跌带来的亏损，这都是拜机构嫁“名”于人的雷锋行为所赐。

　　近来周边股市的暴跌，也常常被说成殃及A股的因素，这显然也是很可笑的。得益于资本帐户的尚未完全开放，A股不要说和美股、日股，就是和港股也没有什么明显的联动性。这次波及全球的美国次债风暴，中国股市的岿然不动，就是对联动说的无稽之谈的无情讽刺。想不到的是，联动说找不到撼动中国的理由，却从个人投资港股的“自由行”上拾到了一根稻草。其实，在香港越来越依赖内地支持的条件下，毕竟并不是A股看港股的脸色，而是港股不得不常常看看A股的脸色。“自由行”至少在目前也还不可能改变这一根本的趋势。不过，借联动说事，也算是隐藏在股市调整理由后面的又一个潜规则。

　　在笔者看来，由于中国股市还没有多少外来势力，只要政策面无意直接干预市场，股市大多数的调整都是自己的因素所造成的。机构又要透支股价，又要在股指期货出台之前准备足够的筹码，都会经常不断地需要借调整的“潜规则”洗盘。突如其来的暴跌，在于吓唬别人，至于他们自己，则得到了一个绝佳的抄底机会。这个机会，并不是靠资金拼出来的，而是心理战打出来的，说到底，也就是靠“潜规则”造出来的。机构造市，散户撒钱；机构谋利，散户累名；机构寻租，散户埋单；机构倒戈，散户洒泪——这就是中国股市的“潜规则”。