“大象”的春天很寒冷

　　股市的"红十月"和现在的太阳一样，看上去阳光明媚，却让人感觉阵阵寒意。如果有人埋怨自己最近的运气不佳，那么大可不必，这年月敢和基金一样押大注赌博大蓝筹的人未必有多少。股指期货以及港股直通车引发的A、H股联动，令大蓝筹有的是"跳舞"的理由。"大象"要"跳舞"了，"兔子"、"刺猬"们自然都要退避三舍，因为A股的场子太小；其结局可参照一年前的历史，只不过会更疯狂、更戏剧性。

　　"大象"很疯狂，"小兽"长眠矣。私募的朋友们每天心情沉重，在煎熬中无可奈何。要么和敌人握手言和，一起和"大象"跳舞；要么死扛到底，等待"大象"哪天跳累时再遍体鳞伤地爬起来。生存，还是半残？这次的抉择很艰难，也很痛苦，因为很多重组注资的故事全是真的。

　　每当市场很痛苦的时候总会有高人站出来，正如每当市场很健康时总会有庸医故作济世状一样。而这一次，曾经说准一千点的许小年再次在《财经》语出惊人："国有资产是否要保值增值？政府如果逐利，就不可避免地要与民争利。"这句话对否暂放一边，但必须承认，中国资本市场的起起落落与各种利益集团确实有太多相关。

　　本来被期望为平抑泡沫的股指期货，可能在出来前带来一次更大的泡沫；本来可以制造伟大企业的重组神话，也可能在"三个月暂无"的辟谣同时中伤普通投资人。中国资本市场注定要在四季度经历时间和心理上的考验--在被广泛认为该调整时坚挺，但又要在指数坚挺时忍受资产缩水。

　　如果不敢对"海归"们下注，那就继续等待吧。理柏研究数据可以减缓大家"和指数比较"的痛苦：9月份所有中国开放式基金和QFII打成平手，涨幅都在5%左右。相信普通投资人的收益水平应该与之相差不多。在管理层用尽各种手段暗中调控市场时，降低收益预期求个好心态才是制胜关键。