股指期货发展须强调风险教育

　　如何发挥后发优势，借鉴国际成熟市场的先进经验，积极开展投资者风险教育，既是我们未来股指期货健康发展的先决条件，也是摆在我们期货业界的重大课题。

　　首先，从制度安排上防范市场风险。从我国目前金融市场的实际情况出发，在股指期货推出初期，除了实行现行商品期货交易结算当中普遍采用的风险控制办法外，还将参考国外金融期货市场的通行做法，并结合我国商品期货市场十多年的成功经验，考虑实行风险隔离制度、结算会员制度、结算联保制度、保证金监控制度等基本制度，以有效降低市场风险。

　　第二、股指期货上市初期，最重要的是保持市场健康、平稳发展。股指期货由于其庞大的基础资产—股票市场规模，任何大的风险都会给市场乃至社会带来巨大的损失；而一般投资者由于对股指期货知之不多，如果在社会上一些“暴富”等错误言论的误导下入市，可能会造成很大的亏损。

　　第三、投资者教育是股指期货成功推出的重要前提和保证。股指期货在我国还是新生事物，广大投资者还比较陌生。金融期货专业性强、风险程度较高，其投资理念、风险控制与股票现货市场有着本质的区别；在交易标的、风险特征和运行规律方面，与商品期货也有很大不同。要通过投资者教育，帮助投资者增强对金融期货的风险意识，提高投资决策的水平，树立科学的投资观念。

　　在沪深300指数期货平稳上市后，未来我国还要根据金融市场的发展和投资者的需要，适时推出国债、利率、外汇等期货及期权衍生产品，稳步发展我国金融衍生品市场。

　　所以，股指期货的成功推出，志在长远，其难度和重要性不亚于股权分制改革的实施。对此，我们应该有清醒的认识。