资产注入有望成为未来行情主线

　　昨日，深沪股市双双出现小幅回落，前期推动股指持续上扬的大盘蓝筹板块转而成为市场的领跌品种。随着上证指数越过5000点大关，市场分歧明显增加，其中，蓝筹股的高估值再度成为争论的焦点。为此，一旦大盘蓝筹股行情进入休整，市场急需寻找下一个替代性的热点。有迹象显示，资产注入、整体上市等板块有望担当起未来行情的领涨重任。

　　实际上，近一段时间以来，大股东向上市公司注入资产的热情显著升温，这种趋势在有色金属板块中尤为明显。8月28日，中金黄金董事会决议通过了定向增发不超过13000万A股，其中，控股股东中国黄金集团公司以其持有的黄金矿山企业的权益/股权作价认购。对于此次定向增发注入优质资产，国信证券一份研究报告认为，新矿山的注入将使公司黄金产量提高153%，市场占有率将由目前的16.70%提升至20%-25%，并大幅提升公司的业绩。

　　而今年以来，山东黄金、铜都铜业、云南铜业、株冶集团等有色金属行业的多家上市公司都通过和实施了定向增发收购大股东资产的计划，由此大幅提升了上市公司的矿产资源储备，并直接推动业绩的快速增长。从某种程度上说，本轮有色金属板块的走强，在很大程度上也是对上述资产注入行为的认可。

　　此外，近期披露的基金半年报也对资产注入题材给予了普遍的认可。如景顺长城内需增长基金就表示，将重点关注企业的核心竞争力和成长性，坚持对消费服务、金融服务以及优势制造类企业的核心投资，同时自下而上挖掘具有强大股东背景和整体资产注入潜力、通过外延式扩张获得高速成长的优质个股。大成精选增值基金也明确提出，“强烈关注具有明确资产注入的央企重组的上市公司”。

　　基金经理还表示，对于内生性增长机会，大部分公司的股价已经反映了未来的预期，为此，未来市场应将关注的重点放在外生性增长机会，如资产注入和整体上市的预期。这种外生性的增长，将改变原有的估值评价基础，带来高增长高预期的机会。

　　当然，资产注入题材尽管想象空间广阔，但在操作上的难度和风险同样不容忽视。今年上半年，一些题材股正是在各种各样注资、重组题材的推动下，一步步走向高点。为此，投资者在操作上也需谨慎选择资产注入个股，可重点关注那些曾经明确提出相关计划，以及在股改中做出明确承诺的上市公司。