五类子行业投资策略

　　航空和公路子行业：回避

　　由于航空和公路行业是使用燃油作为成本的主要行业，所以四季度国际石油价格的大幅度上升对于这两个行业影响比较大，另外这两个行业目前平均动态市盈率都超过150倍，明显高于整个A股市场动态50倍的水平，所以投资者应该逐步减少仓位，对这两个行业采取防守和“回避”的战略。

　　机场子行业：中性

　　由于机场行业是基本不使用燃油作为主要成本的行业，所以四季度国际石油价格的大幅度上升对于这个行业影响比较小。另外这个行业目前平均动态市盈率仅仅43倍，低于整个A股市场动态50倍的水平，同时机场行业是长期稳健增长的行业，未来发展空间还是比较大的，所以投资者应该给以一定的关注，关注股票价格回落的长期投资和“波段投资”的机会，对这行业采取“中性”的战略。

　　铁路子行业：中性

　　由于铁路行业是部分使用燃油作为成本的子行业，所以四季度国际石油价格的大幅度上升对于这个行业影响相对比较小。这个行业是中国中期发展的重点行业，发展潜力还是比较大的，但是这个行业目前平均动态市盈率57倍稍微偏高一点，高于整个A股市场动态50倍的水平，所以投资者应该关注这个行业，同样关注股票价格回落的长期投资和“波段投资”的机会，对这行业采取“中性”的战略。

　　航运子行业：积极

　　航运子行业是目前最火爆的行业，主要是干散货运输，油运还是比较低迷，虽然也部分使用燃油作为成本的子行业，但是相对市场运输价格的大幅度上涨，燃油压力相对比较小。这个行业是中国煤炭、钢铁、有色、粮食、石油以及大部分进出口商品的关键运输行业，长期发展潜力比较大的，短期干散货供不应求，出现大上涨局面，并且这个行业目前平均动态市盈率37倍，还是低于整个A股市场动态50倍的水平，所以投资者应该重点关注这个行业，对这行业采取“积极”的战略，把握中短期投资机会。