国泰君安：优选组合剔除3只股　增加推荐2只股

　　5000点以上，每日盘中指数反而不再大幅震荡，走势坚定而平稳，看来投资者的恐高症并不严重。但是，需要谨记的是：投资者看法惊人一致的时候，也是市场风险最大的时候。

　　我们上期调入组合的中国石化  （600028 行情,资料,评论,搜索）和七匹狼  （002029 行情,资料,评论,搜索）表现不错，调出组合的中粮地产  （000031 行情,资料,评论,搜索）走势较弱，但正如我们所声明的：研究员给予的目标价是45元，尚有较大空间，我们的调整只是因为控制推荐数量。

　　本期建议调出小商品城  （600415 行情,资料,评论,搜索）、景兴纸业  （002067 行情,资料,评论,搜索），这两家公司的多空分歧较大，短期内表现不够好。虽然研究员对公司基本面的判断没有变化，但TP小组需要兼顾市场认同度，建议暂时调出，以后会加倍留意再次推荐的时机。

　　本期优选股组合增加推荐品种格力电器  （000651 行情,资料,评论,搜索）。

　　建议长线配置的重组股组合收益率非常可观，推荐以来表现弱于组合的鲁信高新  （600783 行情,资料,评论,搜索）突然发力，本周表现较好，但绝对价位是本组合判断的重要依据，虽然公司重组预期仍在，但建议剔除。本期调入金宇车城  （000803 行情,资料,评论,搜索），虽然从绝对价位看两者相当，但金宇车城旨在寻求外部重组方，比较鲁信高新的内部重组更富于想象力，重组后的期望空间更大。

　　格力电器  （000651 行情,资料,评论,搜索）：王稹如中期策略报告所述，“理性消费”下的耐用消费品的品牌度存在“惯性”，提升需要长期积累，信誉也需要长期考验，反之亦然。就空调而言，制造质量、专业安装与服务等，一个都不能少。目前看来，空调行业品牌集中度提高，盈利趋于好转，业已形成中期趋势。在市场销量稳定增长，收入略快增长的情况下，龙头企业业绩增长是必然的。预测格力07-09年每股收益分别为1.21元，1.69元和2.19元，对应市盈率分别为35倍、25倍和19倍。在当前A股市场估值水平下，我们认为给予格力电器08年35倍市盈率的相对估值并不算慷慨。考虑拟公开增发如果成功可能接近5%的摊薄，给予56元的目标价，维持“增持”评级。