光大证券：震荡不改向上趋势

　　短线来看，市场有补跳空缺口的需求，但在蓝筹热潮逐步加温的情况下，在震荡后市场仍会继续向新高前进。

　　震荡不改向上趋势

　　光大证券研究所咨询服务部

　　周二沪深两市股指高位震荡。沪指收盘4651.23点，上涨23.12点，涨幅0.50%,成交1818.56亿元；深市收于16523.27点，下跌19.54点，跌幅0.12%，成交987.78亿元，两市成交金额较之上一交易日有所放大。

　　消息面，1、劳动保障部要求8月底前完成新增养老金发放。劳动保障部副部长刘永富6日表示，按照国务院的部署，从7月1日起全国企业退休人员普遍提高基本养老金，务必在8月底前将增加的养老金发放到企业退休人员手中；2、深市明起采用T+3日解冻申购资金。深交所与中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司今日联合向各会员单位发出《关于首发新股采用T+3日解冻申购资金发行流程的通知》，决定自8月8日起，深市首发新股采用T+3日解冻申购资金发行流程；3、人民币成"强势"亚洲货币扩大弹性抑制投机。今年人民币汇率"强"于大多数亚洲货币。业内人士认为，"只升不降"的单边汇率走势可能吸引投机资金转向中国。他们建议，借鉴周边国家经验，扩大人民币汇率弹性、打破单边升值预期是当务之急。

　　盘面上，全日深沪两市保持震荡整理的格局，沪指一度上摸4687点，但由于价量配合不佳，冲高后有所回落，以小阳十字星告收。盘中有色板块再度表现活跃，在中国铝业、包头铝业、南山铝业、江西铜业的带动下，东方钽业、宝钛股份等相对滞涨的有色个股也开始启动，但由于短期上涨过大，午后铝业板块、铜业板块开始出现跳水现象，带动大盘出现震荡。钢铁板块中以宝钢为首的绩优钢板股依然保持强势，广钢、柳钢等二三线钢铁板块也开始活跃。地产板块除保利地产因多日停牌、华侨城因股权激励预期有较好涨幅外，万科、金融街带动地产板块回调，保持强势调整的格局。

　　上周四以来，市场连拉四阳，沪指累计上涨幅度为8.15%，并留下了二个跳空缺口，由于上涨速度过快，回调的压力开始增大。

　　从板块看，地产、钢铁、有色的涨幅远远强于大盘，市场资金过度向蓝筹股聚集，虽然新开户人数再度增多，但新入市的资金并没有在低价股中再掀波澜，而是青睐蓝筹，这表明新入市投资者喜好低价股的投资偏好已发生变化，散户投资者跟从基金等机构投资者的现象再度发生。如果说5月30日以后，低价股泡沫的破灭是价值投资理念回归的结果，那么，现在的市场则有矫枉过正的情况，蓝筹股短期内快速的上涨，积累了较多的获利筹码，使市场产生震荡的机会增大。

　　考虑到物价上涨的综合因素，市场普遍预期7月份CPI将超过5%，甚至可能达到5.6%左右，在多次加息和调整存款准备率后，通胀的情况仍有加剧现象，这将增加市场对宏观调控力度加大的再度担忧。

　　短线来看，市场有补跳空缺口的需求，但在蓝筹热潮逐步加温的情况下，在震荡后市场仍会继续向新高前进。