QFII选股大揭秘:ST股二线股钢铁股,一个也不能少

    ST股、二线股、钢铁股，一个也不能少 三千点之上 QFII选股大揭秘

　　在总体资产配置上，以钢铁为代表的有色金属业、机械行业、交通运输行业三个行业仍旧是QFII主要配置的行业
　　公用事业和采掘业是QFII新挖掘的“估值洼地”，对纺织、造纸等行业，QFII改变了过去一路增持的手法，开始减持
　　无论是银行股还是地产股，QFII都开始减持行业龙头，这种由一线股向二线股的转移动作虽然不大，但是颇具风向标意义
　　QFII的选股视野也进一步拓宽到更多更便宜的品种，甚至包括ST品种
　　在内地基金赎回最厉害的今年2月份，QFII又再度捡起了增仓策略。这不啻为QFII逆向策略的又一个明证
　　
　　当市场把目光越来越明显地转移到QFII身上的时候，QFII本身也进入“因变而变”的新境地。在2006年上市公司年报披露接近尾声的时候，我们可以越来越明显地发现，QFII的投资开始出现新的特点。这种新思维的出现，或许能够给3000点以上的投资者一些启示。
　　坚决进入低估值行业
　　如果要谈论挖掘“估值洼地”，QFII可能是最坚决的。
　　统计发现，QFII在最新一季中（截至去年年末）的集中度有所提高的行业锐减到4个。它们分别是：以为煤炭股为主的采掘业、机械行业、建筑业以及公用事业。这其中，机械行业和建筑业是连续两季度，而公用事业和采掘业则是新挖掘的。

　　与此同时，在诸如纺织、造纸等行业上，QFII改变了过去一路增持的局面，开始出现减持迹象。
　　另外，总体资产配置上，以钢铁为代表的有色金属业，机械行业，交通运输行业三个行业仍旧是QFII主要配置的行业。毫无疑问，这三个行业也是最容易进行全球比较的行业，同时也是与国民经济增速关联度最高的行业之一，显然，QFII 依旧把眼光放在那些短期增速高而估值便宜的行业当中，价值思维仍旧是相当浓厚的。
　　投资范围拓宽到ST股
　　但同时，QFII机构的选股视野也进一步拓宽到更多更便宜的品种。其中，甚至包括ST品种，当季，法国巴黎银行和德意志银行均在ST金帝中保留了较大仓位，这种青睐重组股的思维令人印象深刻。
　　另外，在金融地产行业，QFII也表现出较内地机构更令人惊讶的“进取”意识。当期末，有三家QFII机构在深圳发展银行中的大股东中露面。其中，摩根大通已经成为深发展的第一大流通股股东，花旗和大摩（摩根士丹利）紧随其后。与此同时，中国银行等大银行和一线银行则成为QFII抛售的对象。
　　在地产股方面也出现类似迹象。瑞士银行减持了行业龙头股万科A，德意志银行和摩根大通则开始增持天房发展与空港股份。这种由一线股向二线股的转移动作虽然不大，但是颇具风向标意义。
　　显然，面对市场里越来越高的估值，部分QFII机构也宁愿选择这个市场中低价的“乌鸡”，而不是坚守“凤凰”。这可能会让市场内的部分机构感到意外。
　　逆向操作思维明显
　　回顾过去连续5季的定期报告可以发现， QFII机构具有明显的逆向操作思维。
　　这个思维同样体现在去年4季度的操作中，当期，QFII集中度提高的行业由上一季度的8个下降到4个。其中，与消费相关的4大主流行业―――金融、地产、零售、食品饮料全线下降。而那个季度A股指数的涨幅是5年以来最大的。
　　与此同时，QFII的相对持股数量也有所下降。尽管当期，QFII的重仓股市值由240亿提升到244亿。但是，相比同期56%的市场涨幅，这样的提升只能说是“明升暗降”。而这种迹象和此前QFII多年的操作一脉相承。
　　对比2005年以来，这种情况尤其明显，当整个市场都出现空头情绪的2005年4季度，QFII大举全面增仓。随后的一季度大涨时，QFII的路数从全面增仓变为部分减仓。这一场面在2006年二季度转变为全面减仓。
　　2006年3季度，市场进入调整期，QFII再度进入加仓态势。4季度又再度进入保守策略。进退之间，逆向操作的策略是相当明显的。而根据本报独家发布的QFII中国A股基金月报，在内地基金赎回最厉害的今年2月份，QFII又再度捡起了增仓策略。这不啻为QFII逆向策略的又一个明证。

附表:百只QFII重仓股今年以来市场表现

代码      简称        区间             区间
                      涨跌幅%          换手率%
002036    宜科科技    248.70           313.74
002038    双鹭药业    237.53           192.71
600150    沪东重机    218.77           86.17
000659    珠海中富    210.36           344.77
000059    辽通化工    179.78           368.07
600497    驰宏锌锗    179.64           351.22
000428    华天酒店    169.88           311.95
000527    美的电器    168.48           60.81
600210    紫江企业    164.12           470.40
600322    天房发展    164.04           360.33
600896    中海海盛    163.20           423.32
600550    天威保变    158.53           180.95
000800    一汽轿车    156.35           430.52
600063    皖维高新    152.82           441.09
000758    中色股份    151.26           336.10
600432    吉恩镍业    151.17           419.58
600716    耀华玻璃    150.21           570.18
600439    瑞贝卡      136.22           127.01
600820    隧道股份    135.04           270.06
600720    祁连山      133.88           427.89
600006    东风汽车    132.18           460.56
600489    中金黄金    131.81           358.67

600607    上实医药    129.17           354.51
000932    华菱管线    128.74           299.12
000565    渝三峡A     127.40           335.26
000543    皖能电力    127.27           475.77
000562    宏源证券    126.69           422.47
600784    鲁银投资    125.60           571.77
000099    中信海直    123.46           394.28
600786    东方锅炉    122.61           62.21
600804    鹏博士      120.53           199.61
600500    中化国际    120.29           336.97
000731    四川美丰    120.24           123.12
600027    华电国际    120.13           480.65
600582    天地科技    120.04           98.00
000807    云铝股份    119.96           375.42
600232    金鹰股份    117.59           305.97
600284    浦东建设    117.52           358.17
600795    国电电力    116.91           281.28
600362    江西铜业    114.15           393.05
600111    稀土高科    112.30           249.71
600650    锦江投资    111.66           229.07
000852    江钻股份    111.39           122.79
000927    一汽夏利    110.58           318.80
000630    铜都铜业    110.38           418.36
600750    江中药业    108.23           177.96
600452    涪陵电力    108.10           398.02
000062    深圳华强    107.59           327.04
600090    ST啤酒花    106.87           250.48
000554    泰山石油    106.83           148.59
600418    江淮汽车    104.15           364.70
000959    首钢股份    103.58           663.11
002004    华邦制药    102.97           244.39
600352    浙江龙盛    100.90           253.54
600655    豫园商城    100.43           299.15
000861    海印股份    100.19           340.70
600317    营口港      100.12           521.17
600029    S南航       99.73            237.88
600567    山鹰纸业    99.69            461.07
600438    通威股份    99.63            174.05
000401    冀东水泥    99.39            240.31
600125    铁龙物流    99.02            229.44
600973    宝胜股份    98.23            284.81
600365    通葡股份    97.93            481.40
600270    外运发展    95.49            394.74
600458    时代新材    95.43            331.04
600688    S上石化     94.39            294.89
600513    联环药业    93.64            356.19
600811    东方集团    93.08            368.84
600962    国投中鲁    92.74            482.09

600591    上海航空    92.68            446.80
600449    赛马实业    92.64            447.11
600717    天津港      91.96            295.85
600642    申能股份    91.80            304.14
600202    哈空调      91.28            419.19
600115    东方航空    91.09            449.45
000906    S南建材     90.15            246.23
600391    成发科技    90.03            468.09

600283    钱江水利    90.00            325.80
000916    华北高速    89.77            270.60
600062    双鹤药业    88.64            172.09
600510    黑牡丹      88.48            492.82
600886    国投电力    88.20            202.38
600227    赤天化      87.85            415.77
600616    第一食品    87.83            163.16
600114    宁波东睦    86.62            322.34
600176    中国玻纤    86.26            380.20
600643    S爱建       85.88            264.96
600035    楚天高速    85.61            397.11
600543    莫高股份    84.67            518.88
000157    中联重科    83.23            260.05
600104    上海汽车    82.54            124.75
000021    长城开发    82.48            298.12
000709    唐钢股份    82.35            205.73
601006    大秦铁路    82.08            186.21
000088    盐田港      81.95            343.14
600428    中远航运    81.84            223.23
000698    沈阳化工    81.73            310.42
000799    S酒鬼酒     81.46            118.50
601111    中国国航    80.98            352.04
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