QFII扩容无碍股指期货格局

　　虽然股指期货何时推出仍无时间表，但作为参与者之一，QFII（合格境外机构投资者）的“分量”却已经基本确定了。根据监管层最新表态，我国有望于年底之前将QFII的投资总额度扩大到300亿美元。根据正在征求业界意见的QFII参与股指期货细则，届时，每年将有30亿美元从QFII之手“流入”中国股指期货市场。不过，专家普遍认为，QFII的扩容并不会影响到股指期货的初期格局。 　　 　　
　　QFII额度目前仍为2005年7月调整后的100亿美元。今年5月，有关部门在中美第二次战略经济对话期间，曾宣布将QFII的额度提高到300亿美元，但其后并未公布时间表。 　　 　　

　　据悉，随着股指期货准备工作的推进，监管层早就在研究放行QFII参与股指期货。今年8月，一份名为《合格境外机构投资者股指期货交易实施细则（讨论稿）》在业界流传，监管层就QFII参与指期额度等一系列操作性问题向业界征求意见，但“投资额度不超过获批额度的10％”的规定引起较大争议。 　　 　　

　　“年内将推出的股指期货，正好会‘迎面赶上’扩容后的QFII。”一位期货行业人士称。不少业内人士担心，有着成熟股指期货交易经验的QFII可能对初期的市场产生较大影响。在一些人看来，投资额度增加后，QFII参与股指期货额度随之提高，投机风险是否将加大，股指期货市场格局可能会受到一定的影响。 　　 　　

　　“股指期货市场不太可能被控制。”中央财经大学金融系教授郭田勇并不以为然。郭田勇认为，虽然外资机构的操盘水平相对较高，可能在股指期货交易中获利较多，但这左右不了中国股指期货市场格局。 　　 　　

　　在他看来，将获得增加的是QFII总体投资额度，这并不等于说机构单一持有的资金量会有所增加。监管层有可能会再批新的机构来分散风险。“实际上，对QFII参与指期投资金额设限，已经显示出监管层对防范股指期货投机风险的隐忧。”郭田勇称。 　　 　　

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越也认为，国内机构投资者才是未来股指期货市场的主力。他也不认为QFII扩容会给未来的股指期货交易带来投机风险，在他看来，只要不影响股指期货推出之后的利益分配就不会对市场产生太大影响。 　　 　　

　　来自坊间的最新消息称，股指期货将于下月推出。包括期货公司、证券公司在内的多位业内人士昨日明确表示，他们已经做好了充分准备。
 
北京商报