买QDII基金是否不如储蓄划算

　　首只QDII基金净值半年仅上涨1.9％，低于美元存款利率　　"在国内资本市场如此看好的同时，投资境外市场的这只基金表现为何如此逊色？"一些投资者忍不住抱怨。

　　近日记者获悉，于去年9月13日正式发行，11月2日正式生效的国内首只QDII基金--华安国际配置基金表现却令人失望，截至今年3月30日，该基金单位净值仅仅从1美元涨到1.019美元，涨幅仅为1.9％。对于这种疑问，华安基金一位内部人士称，该基金运作不足半年，依据现在的数据下结论还为时过早。

 
　　QDII基金跟不上人民币升值

　　相对于国内绩优基金动辄翻番的表现而言，该QDII基金的表现显然不能让投资者满意。人民币升值压力暂且不提，该基金收益亦然弱于同期银行存款的利率。根据人民银行公布的小额外币存款利率，半年期美元存款的利率是2.875％。

　　"整体上来说，该基金运作得不太好。"一位不愿透露姓名的基金分析师称，哪怕与国内专门投资债券的基金相比，该基金的收益率也相形见绌。

　　据了解，作为国内首只、而且是目前唯一的QDII基金，华安国际配置的问世被视为基金业迈出通往海外市场的重要一步。不过在人民币升值和A股市场迅猛上涨的背景下，投资者对通过QDII投资海外市场仍较为谨慎。资料显示，该基金限额5亿美元发售，最终募集金额为1.97亿美元，募集规模不及预定额度的一半。

　　资料表明，华安QDII基金的投资周期为5年，基金成立一段时间后每个月只有一次赎回机会，且在保本期内赎回费率相对较高，这对投资者的资金期限提出较高要求。

　　从2006年7月31日工行推出第一款QDII产品开始，截至2006年底，已有29家金融机构获得QDII业务资格，其中包括10家境内商业银行、7家外资商业银行、11家保险公司和1家基金公司。QDII一经推出，各金融机构积极参与，产品推出速度较快，但产品发行情况并不理想。

　　年收益率6％左右才合理

　　对此，华安基金方面表示，该基金预期收益率为10％，目前收益情况基本符合预期，同时收益的波动率也在理想范围内。据介绍，华安国际配置基金自2006年11月2日成立以来，严格按照基金合同、产品说明书的相关约定及公司内部业务流程进行运作。目前基金资产50％左右配置于全球股票，35％左右配置于固定收益产品，10％配置于商品基金，5％配置于美国房地产信托(REITs)。

　　"鉴于目前的资产配置，全球股市的近期走势在基金的净值中也得到了相应的体现。"华安基金方面表示，在产品设计之初，该公司就将华安国际配置基金定位于一个均衡增长的基金，其投资目标是为投资者争取长期稳定的收益。

　　业内专家表示，按照目前人民币在远期市场的走势，一般QDII产品恐怕要达到6％以上的年收益率，才能与人民币理财产品收益基本相当。

　　汇率、保本的双重压力

　　人民币升值压力同样成为制约QDII产品发展的重要因素之一。天相资讯副总裁陈朝阳分析称，如果QDII产品年内收益率没有高过人民币升值幅度，那么基本上就是亏了。

　　公开资料显示，华安国际配置基金除了能投资海外市场的固定收益类产品外，还能投资股票、房地产信托凭证及商品基金等主流金融产品，投资区域包括了香港、纽约、伦敦、东京等各大主要国际市场，同时，该基金具有4年持有零手续费和5年本金保证的保本承诺的规定。

　　正因其投资范围较为广泛，其预期收益率定在10％左右。然而，按照目前的情况来看，该基金达成这一目标显得比较困难。

　　■投资提示

　　应关注QDII产品的投资方向

　　银河证券资深基金分析师王群航分析称，QDII产品收益的高低，首先要看产品定位、产品类型和投资方向，关注其投向市场的不同，而不要"盲目媚外"。如果投资者本身有固定外汇存款，选择QDII基金或产品不失为一种较好的投资手段。

来源: 南方都市报         作者：李小天