西北化工(000791):区域龙头 高速成长

    周二大盘震荡回调，市场表现依然活跃，大盘权重股以及基金重仓股对指数拖累较大，业绩预期增长的品种表现较好。个股可关注西北化工（000791）。

    公司是西北地区最大的涂料生产企业，连续四年进入全国500家最佳经济效益工业企业之列，产品广泛应用于国防军工和国民经济建设各领域，同时出口俄罗斯、哈萨克斯坦等周边国家和地区。公司地处西部，有政策方面的优势，享受西部大开发税收优惠政策，企业所得税执行15％的税率。公司受到政府的大力扶持，公司07年分别获得中央环保资金477万元、省级环保资金80万元，合计为557万元。公司经营良好，控股股东股改时曾承诺，2006-2008年三年净利润增长率将保持在50％以上，否则将用资本公积金向流通股股东每10股定向转增1股，说明公司对未来发展充满信心。2007年前三季度，公司净利润同比增长126.42%，保持高速成长。

    据统计数据显示，目前国内涂料行业正以每年20%的速度增长。西北涂料市场每年的消耗量在50万吨以上，占全国的10%。但西北涂料企业的产量仅占全国的1%。公司产量占整个西北涂料产量的“半壁江山”， 具有得天独厚的区域优势。公司位于西北五省中间，拥有足够的市场容量，兰炼、兰化等上游企业距离公司很近，供应有保证，价格也较优惠，因此，公司具有比竞争对手更强的成本优势。公司有条件把握行业发展机遇加快发展。

    另外，2007年10月，公司搬迁至新厂区的5万吨涂料生产线建成投产。根据规划，公司新建厂区占地260亩，计划总投资5亿元，设计年产能10万吨，产值15亿元。公司现有厂区土地资源将实施整体商业开发。公司目前地处兰州市东部黄金商贸圈，搬迁后原厂区170亩土地增值将为公司带来可观的收益。

    二级市场上，西北化工(000791)前期在底部震荡整理后，形成了一个大的W型底部，反弹趋势明显，近期已成功突破前期高点，后市有望继续上行，可重点关注。