通宝能源(600780):煤电联动 机构增持

    周三，整体出现82，个股涨多跌少，投资者也可以理解为市场的浮筹得到了整理,尤其是中低价股成为热点，但是振荡市仍提醒投资者介入优质蓝筹，风险相对较小，前季度基金积极加仓的能源板块和公用事业类板块在后市会陆续出现机会. 该股作为电力蓝筹龙头品种, 显然已经受到了新基金为首的主力机构的积极建仓个股可关注通宝能源（600780）从第三季季报显示,多只基金积极建仓,比第二季增持3800多万股,基金高度看好后市.同时, 该股第三季预告2007年业绩比去年增长50%,作为的绩优蓝筹电力股,是沪深300指数股,又是典型股指期货权重概念股,后市积极向好。随着电煤价格的上涨,煤电联动的预期进一步增强. 山西证券指出, 煤价长期将保持高位运行,煤电联动势在必行,电价必然上调,实施时间在08年上半年的概率较大。同时，2007年1月19日公告控股股东山西国际电力集团有限公司(下称:国际电力)与阳泉煤业(集团)有限责任公司(下称:阳煤集团)煤电联营战略合作框架，都对公司未来业绩提升具有重大影响，事实上，公司已经公告预计2007年度累计净利润比上年同期增长50%以上，如果明年电价再升业绩将出现更大提升。二级市场上，该股走出典型的V型反转图形，1月3日该股快速出现跳空放量涨停，一举消化前期成交密集区的套牢筹码，主力作多意向明显，后缩量回压，并未回补1月3日跳空的缺口，强势特征明显，周三，该股触及10日线后快速向上，形成典型多方炮走势，有望展开加速攀升行情。
 
    煤电联动预期，在08上半年

    自2005年首次煤电联动以来,国家确立了煤电联动的基本原则,即在煤价上涨时，电价上涨，近期受煤炭生产成本提高,国际能源比价效应,需求扩张等因素影响,国内煤炭价格总体上涨,年初的电煤合同价比2006年提高30元/吨, 去年底的煤炭产运需衔接会上,传出煤价又将大幅上涨,预计增幅在5%-10%之间,而今年电煤涨价达到了8.9%,超过了煤电联动的条件.但是发改委考虑到CPI上涨的因素,迟迟没有实行第三次煤电联动。在目前节能降耗背景下,只是一次能源价格维持在高位而二次能源价格得不到调整的话,其效果将不会很明显. 2007年下半年上调成品油价格反映出国家要调整二次能源价格的信号，随着电煤价格的上涨,煤电联动的预期进一步增强. 山西证券指出, 煤价长期将保持高位运行,煤电联动势在必行,电价必然上调,实施时间在08年上半年的概率较大。
            
    从煤电联动到煤电联营，是直接受益者

    而通宝能源是煤电联动的直接受益者，公司与当地国有大型煤炭企业有着长期良好的合作关系, 为解决煤炭供求紧张,抵御煤价上涨风险,报告期公司与山西阳煤集团等主要供煤单位签订长期战略合作协议。200712.19日，公告控股股东山西国际电力集团有限公司(下称:国际电力)与阳泉煤业(集团)有限责任公司(下称:阳煤集团)煤电联营战略合作框架中目前所涉及与公司有关的合作项目形成如下决议:同意在阳煤集团所属阳煤五矿改制为子公司后,与公司所属山西阳光发电有限责任公司(下称:山西阳光)相互参股经营,参股比例为35%-49%;公司与阳煤集团所属企业共同投资建设阳煤五矿至山西阳光储煤场地下输煤通道,公司投资额占该项目资本金的49%。阳煤集团是全国最大的无烟煤生产基地和最大的冶金喷吹煤生产基地,在阳煤集团与山西国际电力集团的合作框架内,公司与阳煤集团所属企业的战略合作将有利于公司有效控制电煤采购和运输成本,对公司现有及未来扩充生产能力提供充足和稳定的燃料供应具有重要意义。
去年5月1日起连续实施的两次煤电联动,上网电价平均每千瓦时提高1.64分, 涨价幅度是第一次煤电联动的三倍,煤电联动的进行将使公司业绩大幅度提升。通宝能源(600780)控股股东山西国际电力集团有限公司日前与阳煤集团就煤电联营战略合作框架进行了洽谈,已初步达成合作意向.这在明年电煤涨价趋势已定的背景下,公司业绩出现快速回升应在意料之中。事实上，公司已经公告预计2007年度累计净利润比上年同期增长50%以上，如果明年电价再升业绩将出现更大提升。

    收购阳光920，业绩增厚
   
    通宝能源 (600780)公告称, 根据山西省物价局有关通知文件规定,按照补偿脱硫成本的原则, 公司所属子公司山西阳光发电有限责任公司1#,2#,4#脱硫机组(330万千瓦)上网电价每千瓦时提高1. 5分(含税).执行脱硫电价后上网电价(含税)由现行每千瓦时0.2873元调整为0.3023元,自2007年7月1日抄见电量起执行。2007年上半年通宝能源(600780)公司按照国家电监会"920项目"程序,  收购了山西省电力公司持有的山西阳光发电有限责任公司10%的股权, 这使公司完全拥有山西阳光。.山西阳光发电公司工程是国家重点建设项目,总装机容量为4台30万千瓦凝汽式燃煤发电机组, 去年,该公司贡献的投资收益已占到通宝能源净利润的近90%,完全控股山西阳光发电有限责任公司将增厚公司业绩.。

    大集团小公司，资产注入预期强烈

    目前不少个股整体上市的预期的确极为强烈.一方面是因为"市值管理",股改后控股股东对二级市场股价的重视等"利益驱动力"的存在, 另一方面则是因为整体上市将有效降低当前A股市场的高企估值, 也有利于减少上市公司的关联交易.在电力改革提速的背景下,我们认为整合是现阶段电力行业中一个鲜明的主题.这一整合概念可理解为两个层次,其一是行业竞争格局变化,其二是集团公司对上市公司的资产注入.公司拥有"小公司大集团"特点,大股东山西国际电力集团有限公司前身为山西省地方电力公司,是山西省人民政府授权的电力投资,资产经营和地方电力出资者代表,是地方电力国有资产的经营者和管理者,是经国家计委和国家经贸委认定的农网改造承贷主体和可管理农村电网的公司, 公司第一大股东是实力雄厚的山西国际电力集团, 通宝能源是集团下唯一的上市公司,对公司的发展提供了强有力的支持，集团装机容量是公司的4.76倍,目前公司项目储备有限,如果集团公司能够将部分优质资产转让给上市公司,无疑会给公司的发展带
来新的契机。

    二级市场上，该股走出典型的V型反转图形，1月3日该股快速出现跳空放量涨停，一举消化前期成交密集区的套牢筹码，主力作多意向明显，后缩量回压，并未回补1月3日跳空的缺口，强势特征明显，周三，该股触及10日线后快速向上，形成典型多方炮走势，有望展开加速攀升行情。