深圳机场(000089):整理充分 即将加速

    当前已经进入1月中旬，根据以往经验，上月（12月）的经济运行数据或将于近日公布，进而将引发市场对宏观调整的预期。而从盘面上看，在个股12月以来普遍涨幅较大的情况下，周五银行股大涨，经验上吸引资金从题材股流出，在这种背景下，建议关注防御型品种——深圳机场（000089）。

    区域经济优势奠定基础

    从行业状况来看，中国航空运输市场是全球范围内增长最快的市场，据有关人士预测未来5年中国民航业每年增长12％，超过GDP的增幅。2007年广东的GDP首超台湾，深圳机场（000089）位于作为珠三角最具活力枢纽城市之一的深圳，深圳同时作为经济特区，已经成为东南亚、香港、台湾和澳门等地的纽带，周边城市区域经济的发展为深圳机场航空客货业务的发展提供了强有力的支撑。2006年，深圳机场就增开了至首尔、胡志明市、名古屋等多条航线，并引进了虎航、东星航首飞深圳，翡翠航和东海航全货机落户深圳。目前深圳机场已有航线120多条，可通达国内外90多个城市，每周国际客运航班190多班次，货运班机100多班次，每天定期航班平均490多班次。公司与德国汉莎货运成立合资公司经营在深圳机场的国际货站业务,为公司发展国际货运提供便利条件，并计划于2010年前跻身全球货运30强机场行列，2015年前转型为以货运为主体业务的机场。与此同时，深圳机场已制定了与南航、国航、东航国内三大航空集团的战略合作计划，可望成为重要航空货运集散地，未来发展前景值得期待。

    整体上市迎腾飞

    深圳机场董事、副总汤大杰此前曾表示，公司通过定向增发实现集团主业的整体上市。2005年5月，机场（集团）将包括跑道、滑行道和机坪等在内的相关主业资产委托给深圳机场进行管理，后者可获得每年起降费收入的30%。由于上市公司与集团公司的同业竞争与业务重叠，深圳机场在股改中承诺将实现整体上市。2008年1月3日发布公告称，公司向特定对象发行股份购买资产于2007年12月28日获得证监会重组委员会有条件审核通过。 根据深圳机场与机场集团签订的《发行股份购买资产协议》，本次拟按照每股人民币4.90元的价格，向机场集团发行25,056万股购买的资产范围包括：机场集团拥有的飞行区资产、航站楼停车场等。受此影响，1月3日，作为08年的第一个交易日，深圳机场跳空高开0.57元，并形成至今尚未回补的跳空缺口。

    战略合作与并购   图谋大发展

    2007年8月，黔深港澳台旅游合作交流会在深圳举行，由贵州省委副书记王富玉带队的推介团与深港澳台旅游业界人士进行了合作交流与洽谈。会上，深圳机场与贵州荔波县机场达成了共识，深圳机场意欲收购荔波机场，以便更好地发展荔波当地产业。王富玉表示，贵州省将敞开大门，迎接深港澳台及各地企业家到贵州投资，并支持优秀企业与贵州当地企业合作，甚至兼并当地企业。2007年3月初，深惠一体化进程又有新进展。3月1日，深圳市机场集团有限公司党委书记、董事长黄传奇率团访问惠州市，与惠州市政府签订《战略合作框架协议》，打造机场惠州服务平台，逐步把深圳机场建设成为惠州的城市机场。深圳机场毗邻惠州，距惠州城区约100公里，车程60－70分钟。长期以来，深圳机场一直是惠州旅客出行和货主、货运代理人办理货物运输的一个重要途径。2006年，有超过50万惠州旅客使用深圳机场，是除深圳本地旅客之外，旅客数最多的地区之一。2007年3月底，深圳机场又与中山市人民政府签订《战略合作框架协议》，确定深圳机场（中山）城市候机楼将于今年5月启用，双方共同努力将深圳机场建设成为中山的城市机场。

    深圳紧临香港，市场对深港两地机场潜在合作机会较为关注。对此，汤大杰深圳机场董事、副总汤大杰指出，两地毗邻，经济一体化趋势下，合作是必然的，汤大杰还表示，香港机场连续四年入选全球最佳机场，深圳机场希望能有机会与其合作。如果未来引进战略投资者，公司非常乐意将其作为最佳的潜在投资者之一而选择。从深圳机场系列运作的手段可以看出，公司正借助良好的区域优势机会，发奋图强，图谋更大发展。

    二级市场上，目前上市的深圳机场（000089）、白云机场（600004）和上海机场（600009）三只机场类个股，通过对比，我们发现，当前深圳机场在行业内价格最低，且最具估值优势（即市盈率最低）。深圳机场良好的基本面可潜在发展机会，也吸引了基金关注，在该股前十股东中主要是基金，还QFII汇丰银行在07年第三季度介入，共买入400万股。技术上，该股在07年7月下旬与11月底，呈现底部抬高，新年的第一个交易日，该股跳空上行并形成至今尚未回补的跳空缺口，短线整理充分，有望加速上行。