海南航空(600221):升值受益 业绩翻倍

　　近期的市场热点已经发生了明显转换银行、地产板块成为主流资金最为青睐的新热点，其主要原因是该板块受益于人民币升值。航空公司主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机,在国际航油采购、航材租赁、购买及大修等方面有大量的美元交易和美元负债且国际航班在国外机场的起降费等,因此航空业同样是人民币升值最大受益板块之一，随着我国国民收入的快速增长, 尤其是2008年民航业将迎来爆发性的增长,预计运力供求缺口将达到5个百分点。加上春节临近,航空业进入旺季,资本市场上，中航和东航之争更使该板块成为各路资金注的焦点，因此航空板块整体面临巨大机会。其中海南航空（600221）在航空板块中市值最小、股价最低，比价效应明显。公司2007年前三季度公司净利润同比增长96%以上,由于公司07年前三季度实现净利润已经是06年全年的两倍以上,2007年全年业绩同比大幅增长可能性很大.且具有大重组、大量金融股权等多重市场热点题材，值得重点关注。

　　领衔大中华航空，大重组成中国第四大航空公司

　　日前，东航正式宣布,新加坡航空及淡马锡入股东航的方案被股东大会否决,航空板块依然坚挺,整体上扬。在东航中航争执不休之前，航空业的2007年盛事之一就是海南航空领衔的大中华航空的挂牌。2007年11月29日,由海南航空,新华航空,山西航空,长安航空重组而成的大新华航空在京挂牌.大新华航空将成为抗衡国航,南航,东航的中国第四大航空集团,而且大新华航空有计划拟发行H股,这将为海南航空提供新的发展机遇。截至2007年12月,海航运输板块拥有飞机135架,适用于干线飞行,支线飞行,公务商务包机飞行, 货运飞行和通用飞行.1993年至今,海航先后建立了北京,西安,太原, 乌鲁木齐,广州,兰州六个航空营运基地,航线网络已遍布全国各地,开通了国内外航线近500条.连续14年,海航保持持续,快速,健康的发展态势,各项生产经营指标均呈现出持续增长势头。。二级市场上，海南航空总股本仅353025 万股，流通股本122249万股，总市值458亿元，仅相当于国航的1/8，东航的1/2,南航的1/3，因此股价有较大的提升空间。
　　
　　大量金融股权，提升溢价

　　同时公司持有或即将持有大量金融股权，提升该股溢价。公司还通过打造完整金融链条给公司的快速扩张提供资金. 在购买深圳东银期货,与台湾新光人寿共同创办保险公司以后,公司近日公告称拟向海航集团有限公司收购其持有的招商证券股份有限公司2977.2496万股股权,以及受让海航酒店控股集团有限公司持有河北省国际信托投资有限责任公司28400万股股权.公告还称, 一年内如果招商证券的A股上市成功, 且IPO招股发行价格与以上条款所确定的转让价格不相同,海南航空有权在招商证券上市后的一周内选择是否按照IPO的发行价格与对方进行结算.资料显示, 招商证券股份有限公司前身是1991年7月创立的招商银行证券业务部, 经过十余年的创业发展,公司的资本实力已列行业前三甲,目前公司注册资本32.27亿元,员工总人数1600人,目前在全国27个城市开设了71个营业网点,2007年上半年实现净利润24.87亿元.河北信托初创于1983年, 是经中国银监会批准重新登记的56家信托投资公司之一,也是河北省唯一一家信托投资公司.截至2007年11月31日, 公司总资产5.76亿元,净资产5.39亿元,河北信托同时持有招商证券2125万股股权.此次公司参股金融,股权溢价也为后市带来无限想象空间。

　　从二级市场走势来看,该股构筑了圆弧底，低位大幅换手，阳多阴少，主力资金进入明显。面对前期高点压力,该股近期反复震荡,但并未破坏上升趋势,回压至20线有洗盘，周三周四周五形成两阳夹一阴的强势上攻形态，一旦突破前期高点，上升空间将完全打开，可重点关注。