冠农股份(600251):农业龙头 蓄势整理

    本周大盘在震荡中继续稳步攀升，深综指再创历史新高的走势在一定程度上提振了市场人气。在成交量放大的配合下，个股活跃程度不减，本周末段银行股的发力更是稳定了指数、稳定了人气，从而为下周股指的走强进一步奠定了基础。

    虽然本周末段前期活跃的农业板块股有所回落，但我们认为在回落的过程中正好提供给了投资者一个难得的低吸机会，其中龙头品种600251冠农股份依然具备一定的关注价值。该股从去年的10月份27元起一鼓作气上冲到今日最高的66.30元，其间没有出现过大的调整，周五出现一定的回落，技术上完全属于正常，在股价完成翻番后进入蓄势整理期，投资者可对于其走势继续给予充分的关注。该股的走势将很大程度上影响农业板块其他品种的走势，或许在红色星期一的强悍推动下，该股具备阳包阴的可能。

    资料显示，冠农股份目前已由香梨种植、马鹿养殖及销售的农业型上市公司转变为以农产品深加工、中医药保健品为主的工业型上市公司，盈利状况已经有明显改善。此外，控股子公司新疆冠农果蔬食品有限公司三个果蔬食品加工工业园的基础设施建设工作基本完成并顺利投产，前景看好。

    最值得关注的是，冠农股份拥有国投罗布泊钾肥20.3％的股权。近期进口氯化钾价格持续上涨，长期来看，我国钾资源匮乏，70％依赖进口，进口氯化钾的价格在一定程度上决定国内市场价格。由于钾肥属于资源垄断型行业，资源分布的高度集中造成了钾肥国际资源寡头垄断的格局。而随着罗布泊钾肥一期120万吨／年硫酸钾项目在2008年年底投产，未来罗钾业绩将爆发式增长，而公司的集团新疆建设兵团将保证冠农拥有的股权比例不被摊薄，冠农的业绩将和罗钾同步高速成长。罗钾公司远期硫酸钾规模扩到300万吨／年，资源综合开发也在规划，预示长期增长空间巨大。

    同时，冠农股份参股开都河流域的水电公司，于2007年底建成发电，总装机容量达到151万千瓦，发电量达60.3亿元，有望成为冠农股份极强的业绩支撑。

    由于冠农股份极佳的基本面，有行业分析师预计2008年、2009年、2010年的每股收益分别为0.23元、1.37元、1.97元，这一预期还是基于钾肥在暴涨前的价格。

    上述原因促成了冠农股份的近期强势暴涨，作为稀缺的资源概念股，得到资金的追捧也属正常。在连续上攻之后，作为农业股的风向标，该股适度调整蓄势，当在情理之中。下周初走势比较关键，一方面该股技术面存在回探5日均线的可能，另一方面也有继续甩开均线系统走出阳包阴的机会，投资者可密切关注其动向，从而决定对其他农业板块股的操作态度。