你适合做股指期货吗？

　　股指期货的模拟交易已经推行了很久，证监会也在积极酝酿正式推出股指期货。股指期货的杠杆效应很容易使人联想到对冲基金。本期快报理财教室邀请广发银行注册理财规划师和保险公司的客户经理做详细分析。

　　问：很多人说将来推出的股指期货就是对冲基金的形式。我做过股指期货的模拟交易，却不了解对冲基金。请问，两者是一回事情吗？

　　答：对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”。在一个最基本的对冲操作中，基金管理者购入一种股票，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。而股指期货是以股价指数为依据的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议合约。它能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，对所有股票进行套期保值，规避系统风险，是中国股市大涨大跌的风险管理工具。

　　问：哪些人适合做股指期货？

　　答：1.套期保值者。套期保值者是通过股指期货交易来规避股票交易中系统风险的交易者，它们是股指期货市场的主要参与者。股指期货的套期保值者主要包括证券发行商、基金管理公司、保险公司、证券公司等证券市场的机构投资者。2.套利者。套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场，以及不同股指期货市场，不同股指期货合约之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的交易者。

　　股指期货交易有很大的风险，风险究竟有多大，我们不妨看一下《期货交易风险说明书》。按照规定，交易者在开设期货交易账户之前，都必须签名确认已经阅读过《期货交易风险说明书》。《说明书》在开头就提到：“进行期货交易风险相当大，可能发生巨额损失，损失的总额可能超过您存放在期货经纪公司的全部初始保证金以及追加保证金。因此，您必须认真考虑自己的经济能力是否适合进行期货交易”。

　　《说明书》中还提到：“在某些市场情况下，您可能会难以或无法将持有的未平仓合约平仓。例如，这种情况可能在市场达到涨跌停板时出现。出现这类情况，您的所有保证金有可能无法弥补全部损失，您必须承担由此导致的全部损失。”

　　问：我于2001年年底投保了一份长期寿险，外加意外、重疾、医疗等附加险种。2006年年底，我收到了保险公司寄来的扣款通知书，因为此前每年金额都一样，今年年初我像往年一样在账户里预存了同样金额的保费。没想到过了一段时间，却收到了保险公司寄来的“未能转账”通知书。通知书上显示，因被保险人银行账户上余额不足，保险费自动转账未能成功。

　　答：由于年龄增长，今年你需缴纳附加重疾险、意外险的保费标准都有所提高，因此导致你银行账户上的余额不够支付。建议客户在投保短期附加险时，主动了解清楚该附加险是否可以续保、可续保到什么年龄、续保的保费是否会调整等，或者保存一份该附加险的年龄费率对应表作为参考资料。通过预先充分了解调整费率的频率和幅度，做到心中有数，避免不必要的误解和纠纷。

　　问：我爸爸今年60岁了，能买重大疾病保险吗？

　　答：在新的重疾险产品里，中国平安( 88.40,-0.28,-0.32%)保险公司的豁免重疾险将客户的投保年龄限制从原来的0-55岁扩展到0-65岁，民生人寿的康泰一生重疾险也将投保人年龄放宽到65岁。

　　问：我的生日是9月1日，想投保一份养老加意外的保险，正在两家公司的保险方案之间犹豫。7月底，一家公司的代理人来电话通知赶快决定是否购买，不然过了生日保费就会增加。

　　答：投保的年龄是以对年对月对日计算的。别小看年龄的差别，一般相差1岁，每年保费就少缴2%左右，因此，投保人选择生日前几天投保与过了生日再投保，保费差别可能会有上万元。投保养老险越早越好，因为养老金是保费复利计算产生的储蓄金额，保费与投保年龄正相关。投保人年龄越小，储蓄的时间越长，相同保额不管期缴还是趸缴，缴纳的保费都相对较少。结合个人经济能力和家庭实际情况等因素，一般在30岁左右投保养老险比较合适。另外，此原理也适用于对年龄有限制要求的分红型重疾险。

　　问：什么是补贴型医疗险？

　　答：补贴型医疗保险，又称津贴型医疗保险，是因意外伤害或疾病导致收入中断或减少时，由保险公司提供补偿的收入保障型保险。通俗地讲，是一种无论实际治疗花多少钱，保险公司都按照合同规定，对投保人进行赔付的保险。

　　补贴型医疗保险分为1年期、终身型及介于两者间的定期型(如10年、20年期)。1年期补贴型医疗保险的最大优点在于它比较灵活，投保人可根据自身需求，选择保障额度；而缺点在于需每年续保，一旦发生重大疾病，以后年度续保难度会随之增加；这类保险的保费也会因被保险人年龄的增大而逐年上升。