参与股指期货交易的注意事项与交易技巧

　　·投资者参与股指期货的门槛究竟有多高？

　　沪深300投资期货推出以后，参与门槛还是比较高的，从现在沪深300指数看，最新收看5051.69，按中金所来算，一手保证金达到15万，如果是期货公司再加码可能更高，这是管理层有意为之，担心风险承受能力比较差的散户。我们知道股指期货是风险非常大的市场，如果参与门槛太低，可能有些对风险了解不透的散户进去可能会对这个市场产生不大好的影响，他们很难承受这个亏损。所以开始定的门槛比较高，一手定的都是15万以上，加上期货经纪商保证金的点，现在基本上是18万交易门槛，如果只有二十几万很难进去，因为我们知道有一个最佳保证金的制度，我想起码要在五、六十万以上才能进入这个市场。股指期货投资者可能你进去的资金全部爆仓或者可能欠期货商的钱，在这种情况下你的风险控制能力一定要非常强。在做股指期货的时候切忌满仓操作，50%以上的仓位，已经和保证金比较激进了，通常我们认为三分之一以下会比较好，另外做的时候一定要设止损位，沪深300指数很早就推出了，在1300点位做多的话价位还是不错，但是可能接下去又跌了好几个点。这里面可能大趋势看对了，但是在短期的小波动里或者说还没有见底的波动里，把你的资金全部洗白了，这样我们以后就见不到5000点。

　　·学会资金管理是参与股指期货的前提

　　对股指期货来讲，在资金的管理上你一定要比股票提高很多，基本还是按照三分之一以下的仓位建仓是比较合理的。股指期货通常带讲，虽然只是几个月的交割期，但你做的时候还是要以一个大趋势来把握一下，另外做的时候止损位的设定也非常重要。在期货市场生存是最重要的，机会经常会有，但生存是最重要的。从国际范围我们也注意到这个问题，就是股指期货到期的时候行情有时波动比较大。因为在这种情况下多空双方最后关头有一个多空搏杀的问题，另外一些投资者无论是套期保值还是套利的或者是做战略性配制的投资人都涉及到一个转仓或者平仓的问题，这时候就会带来一个比较大的波动，尤其还有期权或者指数权证同时到期，波动可能会大一些。我们可以回头看看以前的历史，像香港金融保卫战，股指到期前波动就非常大。所以这时候投资者要注意一下风险控制，最重要的情况我觉得是控制资金投入的比例。

　　·股票投资者未必要参与股指期货

　　我认为做股票的未必要做股指期货，如果你在比较合适的位置，即大趋势看对，在非常大的行情里做相对好一些，但假设现在我们这个市场推出股指期货，上涨、下降的空间都非常大，对一般的投资者来说还是有比较大的难度。我们是从市场分析的角度还是建议投资者做中、长线操作，因为频繁的短线操作，往往使你几次挣的钱在一次大波动中完全被消弥。所以我们还是建议以中长期投资为主。

　　·商品期货交易经验有助于投资者参与股指期货

　　我认为首先国际国内的市场实际上应该在原理、机制上都是一样的，你在操作这个市场的时候，因为金融期货标的物跟商品期货不大一样，所以首先我们要对一些标的物即整个大盘有一个比较趋势性的认识，另外一方面，期货的一些技巧，其实在商品期货和金融期货里都是非常相通的。可以说有了商品期货交易的经验，到股指期货里你的胜算比没有经验的要大得多。如果没有这种经验，参加一下仿真交易也是一个非常好的培养自己控制风险能力的方式。因为我们整个股指期货机制的设计上和以后的交易基本是一样的，但是仿真交易和现货之间的差价可能到时候有政策推出以后就没那么大，因为到时候有一个套利的机制，所以价差没有那么大，而且波动跟现货也会更一致一些。

　　·应用技术分析选择股指期货进出场时机

　　技术分析在期货市场相对用得多一些，因为整个市场的变动比较激烈，另外一个品种出来的话，可能整个生命周期只有几个月的时间，相对来说做短期交易的人更多一些，这样的话，技术分析在其中起的作用至少有更多的人会参考。我始终认为技术分析对未来走势的把握可能并不是非常好的指标，但是可以设定很多支持位和阻力位，在这里面可以起到相当大的作用。所以我还是想说股指期货里你需要更多地关注一下技术面的走势。另外一方面，从选择的时机来讲，首先是有一个趋势性的把握，不要因为一个非常小的波动而做一些操作，那样的操作可能很多次成功成果被一次失败全部摸掉。

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