台湾股指期货经验传承：高手出招步步为营

进场日期 / 价格

口数

平仓日期 / 价格

损益状况

05/15/07 空单

卖出 8,002 点

3 口

05/18/07

买进 8008 点

每口 损失 6 点

亏损 =(8002-8008) × 200 元 / 点× 3 口 =3600

05/15/07 空单

卖出 7962 点

2 口

05/18/07

买进 8008 点

每口 损失 46 点 ,

亏损 =(8002-8008) × 200 × 2=18400

05/15/07 空单

卖出 7962 点

3 口

05/18/07

买进 7996 点

每口 损失 34 点

亏损 =(7962-7996) × 200 × 3=20400

05/15/07 空单

卖出 7965 点

2 口

05/18/07

买进 7996 点

每口 损失 31 点 ,

亏损 =(7962-7996) × 200 × 3=12400

05/17/07 空单

卖出 8045 点

5 口

05/18/07

买进 7988 点

每口 获利 57 点 ,

获利 =(8045-7988) × 200 × 5= 57000

05/17/07 空单

卖出 8049 点

5 口

05/18/07

买进 7976 点

每口 获利 73 点 ,

获利 =(8049-7976) × 200 × 5= 12400

05/18/07 期货契约交易损益净额

75,200

　　前言

　　王小帆大户(以下简称王大户)三年期间由400万元(新台币,以下同)操作成功成为数千万期货大户,由其期货买卖报告书可知,总计由05/15及05/17(到05/18/07最长4个交易)日将20口台指期货部位平仓,由交易的原始保证金9万/口×20口=180万计算(2007.5台湾期交所公告),在王大户空单屡次被轧,期货契约交易损益净额在扣除手续费、期货交易税总计仍有75,200-5,200=70,000,年化报酬率为7万÷180万×250/4=243%(一年以250个交易日记算),实在惊人,这也是指数期货的魅力。

　　高手出招步步为营

　　1.多空方向一致

　　如果仔细观察王大户多空方向,由于她认指数突破8000将会有回档走势,于是方向趋于一致全都进场放空单,尽管7962 、7965 、8002的空单全亏损,但坚持空单趋势不变,在8045、8049再加码放空，终于指数在8050附近开始回档,而且获利的金额远超过亏损的金额.期货另一个吸引投资人的特性是布局多方或空方都一样容易达成，台湾股票市场作空方会有一些限制(股票融券放空需要9成资金,融资做多只要4成资金)，因此在期货市场中，无论投资人看多或看空都可以灵活操作。

　　2. 赚大赔小,短线进出且执行力强

　　在王大户20口交易中,10口获利10口损失,看起来好象并不高明,最大损失每口46点,(先执行最大50点停损外),最大获利每口73点, 他坚强执行力留仓时间无论输赢多不超过5个交易日必定出场,且肯认错的个性是在期货市场能长期生存原因,通常一般散户会相反,他是亏少赚大型的期货市场赢家。停损的设定与执行是投资人进行期货交易中最重要的保命环节，许多投资人赚了几点就赶快平仓出场，落袋为安；趋势不对时却舍不得放手，以致于都陷入赚小赔大的循环，黯然退出期货市场。这是一般散户时常发生的情况。

　　3.以大资金等待机会获利

　　以05/17/07权益总值约2300万计算,180万保证金仅占总值约8%,所以跟我们一般观念以小搏大有很大出入,她算是以大搏小,根据统计台股在过去48个月中没有1个月波动幅度超过500点的,换句话来说王大户策略是,只有在急跌或急涨超过300点以上,他会试着大幅进场加码,最高持仓口数曾单边高达150多口(原始保证金高达1650多万),但平时只有30口-50口试单,就拿民进党2004年取得第二次执政大选第造成台指期货指数重挫,他选前也是进场50口左右多单虽然也是损失惨重,当几乎所有投资人面临方向错误被强制平仓,他手上还有1000万以上资金可以进场承接,后来果真自低点反弹,总计损益还获利数百万。

　　以上实例仅供参考,也希望各位广大股民能藉此更了解期货买卖报告书的内容,待沪深300指数期货推出后便能轻松了解。

　　讲师经历

　　黄律圣,中国台北讲师,中国文化大学MBA毕业,具备合格大学讲师资格,曾任台湾最大金融考照班文教机构班期货业务员证照及证券分析师证照讲师,台湾最大报自由时报外汇及黄金专栏主笔, 华尔街财经台股市正元电视节目台指期货盘中解盘人,台湾各大学及寿险、证券、银行等数百场期货专题演讲主讲人,主要工作为辅导上千位证券从业人员开发指数期货业务。