水煮基金：老邢的二季报

　　□本报记者 余喆

　　“居然还逆市增仓，啧啧，这帮基金胆子还真不小呀。”翻看着基金二季报，吕小侯张大了嘴巴。

　　“这有啥奇怪的，大半年时间都被散户带得晕头转向，好不容易市场转向了人家擅长的蓝筹股，基金可不得好好折腾折腾么。”老邢从报纸堆中探出脑袋，神秘的一笑，顺手扔过来几张稿纸。“昨天晚上闲着无聊，俺也搞了一份业绩报告，你瞅瞅。”

　　吕小侯一听来了兴致，笑呵呵地展开纸一睹“芳容”。

　　“作为一只规模仅有5亿(单位：厘)的小规模基金，老邢灵活成长基金是俺家第一只以基金经理名字命名的开放式纯股票基金。成立八年来屡炒屡亏，越亏越炒，终于等来了大牛市，去年净值增长率翻番，雄居开放式基金第一集团。尤其在今年上半年垃圾股的火爆行情中，俺充分发挥了船小好调头的优势，大开大阖，玩命折腾。通过波段操作和参与价值创造，收益十分可观，几乎达到闭着眼都能赚钱的程度。包括邢夫人、邢妈、邢爸在内的机构持有人十分满意，进一步加大了申购力度。

　　然而5·30惊闻半夜鸡叫，印花税上调政策击碎了俺的美梦。没有敏感地体会到政策层面的变化，快速适应市场由题材炒作向价值投资的转变，本基金经理在此向信任我的广大持有人和朋友们，以及在营业部散户厅工作的同行们做出深刻检讨：

　　首先，价值投资主线一定要坚持。事实证明，积聚越高的沙塔，其跌落的速度就越快。垃圾股涨起来猛，跌起来更猛。像俺这样风险控制能力不强、研究能力薄弱的小基金经理，闹不好就要引火烧身。没这金刚钻，还是别揽这瓷器活了。

　　另外，对政策的研究还需加强。五卅惨案发生之前，监管层已经连发多道金牌进行风险提示，俺抱着投机的侥幸心理置若罔闻，结果被风险结结实实教育了一顿。血的教训一定铭记，事实证明：跟着党，有肉吃。

　　最后，牛市思维必须加强。虽然调整已经持续了一个多月，但支撑牛市的因素没有大的变化，而且经过调整的市场将夯实牛市基础。随着上市公司业绩继续快速增长，未来市场必将迎来新的上涨！

　　展望后市，本基金经理将重新树立价值投资理念，沿着人民币升值、消费升级等投资主线，自下而上的寻找估值合理的上市公司，采取相对灵活的资产配置策略，争取挽回颜面，回报持有人的信任。同时，俺利用独特的政策优势，对投资理念良好、业绩稳定、折价率合理的封闭式基金加大投资力度，力争获取更高的超额回报。

　　综上所述，请尊敬的持有人对本人再多一点点耐心，不要草率做出大比例赎回的决定。再给我一次机会，年底我必将为您的耐心奉献丰厚的回报。”

　　看到这里，小侯再也忍不住狂笑起来。“老邢你可真幽默，处心积虑地炮制出这么个东西应付你老婆。是不是最近亏本的事被嫂子知道了？”

　　“唉，天下哪有不透风的墙啊。再说了，积极与持有人沟通也是基金管理人必须做的功课嘛，要不然咱去跟谁搞持续营销呀，是吧？”老邢挤了挤眼睛，委琐地笑了。