谢国忠：港股直通车宜尽快放行

　　连续两年被国际专业杂志《机构投资人杂志》(Institutional Investor)，评选为亚太区首席经济分析师的摩根士丹利证券(Morgan Stanley)董事总经理谢国忠昨日在内地财经报章上撰文，强调「港股直通车宜尽快放行」。

　　文章指出，中国至少拥有世界第二的生产力水平，但是却是第三世界的工资水平。然而当中国内地居民想用辛苦赚来的钱进行投资的时候，却发现资产价格已经很高。中国内地A股的平均市盈率是50倍左右，而真实利率水平也并不乐观，也就是说，居民的大量银行存款正在贬值。当前，内地资产价格至少要比世界其他国家高出两倍。居民的低收入水平与资产价格的高估，使得内地的劳动力和投资成本都保持在很低的水平。

　　谢国忠认为，如果「港股直通车」正式实施，同时在上海A股和香港上市的同一家公司的股票，内地投资者就有机会在H股以相当于A股30%-50%的价格购买。尽管H股的价格相对较低，但是，有些估价也已经过高了。

　　投资海外市场 门槛应降低

　　当然，这个政策也招致了一些争议，但是，由于当前内地流动性过剩，只要这种过剩一直持续，中国内地财政体系的薄弱环节就不会成为问题，一旦流动性过剩不成为问题了，政府可以随时停止资金外流。

　　对于有人建议政府可以提高投资门槛，一定程度上限制内地居民投资海外资本市场，比如将账户最低资金设置高点，谢国忠不表赞同，认为这将严重削弱该项政策的作用。事实上，持有大量资金的内地投资者可以通过很多渠道在香港投资。

　　谢国忠认为，投资海外市场的门槛应该尽可能降低。如果内地投资者被允许在香港和上海两地套利，从而获得股票差额利润，这对发展、提升内地基金经理的投资水平将有很大的帮助。