券商才是直投港股的直接受益者

　　对于港股的未来，机构目前也存在较大分歧。不过，较为一致的是，券商将会直接受益。

　　中金公司提醒投资者，两种极端的情况需要警惕和避免：一是由于内地投资者对香港市场和国际投资环境了解甚少，投资出师不利出现亏损，因而因噎废食，最终流出的资金量很少，未能达到监管层有效分流缩小两地股价的目的；二是大量资金涌入香港，将港股尤其是H股和红筹股推高至泡沫水平，国际投资者逐渐抛售，内地投资者被港股套牢。

　　“这样一来，香港作为国际金融中心的地位将大打折扣。”中金公司不无担忧地表示。

　　摩根士丹利也指出，放行内地炒股资金来港，难免令A股有压力，但不见得所有内地股民将会将A股换至H股或其他港股，“尤其对于那批重视投机多于投资的股民来说，A股的封闭特性，还是具有吸引力的。”

　　里昂证券表示，此次“资金自由行”的政策出台旨在造势，为A股资金分流，借以调整市场。不过，与摩根士丹利所持观点不同，里昂证券认为，内地散户早晚会选择换马至H股，“除了因为H股较为便宜外，买卖港股的成本较低，也是主要原因。”

　　持中性且审慎观点的恒生银行首席经济师关永盛认为，资金自由行的安排，无疑有助于拉近A、H股两地股价，但由于不少A股的价格较H股高出很多，要做到两地股价非常接近，还是要假以时日。

　　里昂证券指出，资金自由行政策无疑对香港市场有利，但香港始终是国际金融市场，50%都是成熟理性的投资者，并不会出现过分炒高A/H差价的股票。

　　虽然机构存在众多分歧，但较为确定的是，投资港股券商会成为本轮政策的直接受益者。里昂证券指出，“直接受益的是将会涉及这部分业务的证券交易商，如光大证券、第一上海、申银万国等。”