观点：直投香港宜先炒“便宜股”

　　上周，国家外汇管理局宣布批准我国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在天津滨海新区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接投资香港证券市场。投资港股再也不必通过代理机构、遮遮掩掩“打擦边球”了。在搭上这班“港股直通车”之前，投资者有哪些方面需要了解呢？

　　T+0便于马上止损

　　股票老手初入香港股市，老手一下成了新手，不禁会发问，相比A股市场港市有哪些不同呢？

　　首先，香港采取T+O的交易方式，也就是说股民当天买入的股票可以当天卖出，类似于现在A股市场上的权证交易。这种交易方式的好处在于提高市场的交易量，当投资者发现自己犯错误时，也可以马上止损。但对新入市的股民来说，往往喜欢利用这点来频繁买卖，做超短线的交易。

　　其次，香港股市并没有涨跌停板的制度，无论是新上市股还是已上市股，每天的涨跌幅都不受限制。一般情况下，H股及香港大蓝筹股每天的涨跌幅也不过3%左右，10%已属罕见，但某些垃圾股却可能因为负面消息一日跌去50%以上。

　　第三，交易时段不同，香港股市每个交易日10：00开盘交易，12：30收市休息；14：30开盘，交易直到16：00结束。

　　接轨欧美市场风险大

　　“就算炒得好A股，也未必能炒港股。”一位有着两地股票投资经验的黄先生对记者说。与内地市场的相对封闭运行不同，完全开放的香港股市与国际市场关联度极高。美国次级债风波对港股的影响就是一个很好的例证。

　　目前内地股票操作手法简单，远远不是国际成熟炒家的对手。市场人士指出，由于港股市场的深度和广度都比内地要深很多，市场既可容纳投资者又可容纳投机者，因此投资者在投资初期应该选择一些安全性较高的产品。

　　港股市盈率大大低于A股

　　从目前香港市场上市公司的总体水平来看，其资产要比A股市场更称得上优质，而股票价格却要相对“便宜”很多。目前，香港股市市盈率维持在20倍左右的水平，不足A股60倍左右市盈率的一半，具有明显的估值优势。在45只同时在内地和香港上市的股票中，其H股较对应A股存在较大幅度的折价，但分红却一样。西南证券港股分析师周兴政指出，由于两地市场间差价收益是投资者重要的获利来源，H股市场中的一些低价股理所应当会获得追捧。对于H股所存在的估值“洼地”，投资者可在选择股票时予以关注，甚至中长期持有。