想赚又怕赔，5800点该如何投资？

　　节后大盘一路高歌，市场中的忧虑气氛日趋浓重，和讯网身边的朋友有的已经清空了自己股票和基金的仓位，开始观望，但更多的却陷入一种两难--进场怕赔钱，离场或不进又怕踏空。不投资吧，CPI一直在涨，干等着资产缩水，买债券又不知道是不是时候，6000点已经近在眼前，此时该如何投资？和讯网采访了银河基金管理公司的有关人士，以期为广大投资者寻觅一条解决的途径。　　和讯网：现在许多投资者陷入了一种想赚又怕赔的两难境地，有什么好的建议？银河基金：在上证指数大幅度攀升到5800点后，投资者已经明显体现出对风险的谨慎态度，这从日开户数下滑可以看出。当前股票市场确实面临估值压力，但在流动性充足和赢利超预期增长的信心支撑下，完全放弃投资也存在踏空的风险。为此，我们建议投资者对自己的资产进行适当的调整，降低高风险资产比例，加大债券型或偏债型基金的投资力度。最近机构投资者的动向值得中小投资者借鉴，公司旗下两只特点不同的债券型基金持续获得大额净申购，一些先知先觉的机构投资者已经开始主动调整投资策略了。　　和讯网：贵公司有哪些债券基金受到机构投资者青睐？债市的投资机会如何，现阶段普通投资者是否适合购买债券型基金？银河基金：公司旗下有两只债券型基金--银河收益和银信添利，目前均获得了机构投资者的持续大额申购。银河收益是偏债型基金，被晨星、银河证券基金评价中心等权威机构评为五星级基金。运行4年来，通过在债券市场和股票市场的灵活配置，收益基金为投资者分享了05年债券牛市和06、07年的股票牛市，目前累计净值增长率超过100%，年均回报超过19%，并体现了攻防兼备、波动较小的特点。此外，收益基金可以同偏股型的银河稳健基金进行免费相互转换，投资者可以在股票市场风险较大时持有银河收益基金，在股票市场经过大幅度调整后转换为银河稳健基金，灵活调整自己的资产配置，达到既能降低风险、避免踏空又能积极进攻的效果。　　相对于银河收益基金，银信添利基金最大的特点是风险更低，但收益稳定可观。银信添利基金是公司针对股票市场再融资重启后精心设计的低风险产品，可以简单理解为"债券+新股"的产品。银信添利3月中旬成立以来，累计回报率超过了10%，受到保险、财务公司的积极欢迎，不少个人投资者也热情申购，看中的就是两点：一是大部分债券投资提供了稳定的基础回报，新股申购又为基金增加了远比债券收益更高的无风险回报。随着优质大盘股的加速发行，基金业绩在三季度超过了6%，相比二季度明显加速，这一趋势将伴随着今后大量红筹股回归继续延续。投资者购买银信添利基金，实际上就是间接通过购买基金参与了新股申购和债券投资，在风险极小的前提下有可观的收益。　　值得补充的是，CPI数据近几个月攀升很快，央行也多次加息，很多投资者担心债券基金的债券资产会有风险，实际上基金作为专业投资者，对通胀或利率趋势的预判更加超前，并已经从资产配置层面对这些风险做出了提前防御。比如银河收益从去年6月份以后就只配置货币市场品种，银信添利基金成立以来也是采取短期限配置，当前两个基金的组合剩余期限在2个月左右，对利率风险有很强的免疫能力；另一方面，债券市场今年以来一直处于下跌通道，当前的收益率已经上升到比较高的水平，美国减息和食品价格回落都将进一步减轻国内利率和通胀的担忧，债券市场已基本对紧缩政策和宏观基本面的负面影响做出了积极的反应，具备战略价值的投资机会为时不远，投资者现在配置债券型基金品种正合时宜。　　和讯网：QDII现在很火爆，投资者除了债券型基金可供选择外，是否也可以配置一些QDII产品？银河基金：由于风险的不确定性以及热点的轮换性，目前分散投资要比集中投资更加稳妥。QDII的持续火爆表现了投资者对内地股市高估的担忧以及想分散资产到海外的考虑，这也说明投资者具备识别风险的意识和能力。在充分考虑到海外市场与内地市场的差异之后，可以选择配置一定比例的QDII作为投资者投资组合的一部分。但由于产品本身特点，QDII和其他资产的配置调整不如在内地市场配置跨股市、债市的投资品种来的灵活。　　【独家稿件声明】凡注明“和讯网”来源之作品（文字、图片、图表及音视频），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与和讯网（010-85650836）联系；经许可后转载务必请注明出处，违者本网将依法追究。