基金业绩如何看

　　2005年下半年来证券市场的上涨行情，引发投资者踊跃购买证券，投资基金，基金业绩的好坏自然成为投资者挑选基金的重要标准，那么影响基金业绩的主要因素有哪些？又应当如何选择业绩好的基金呢?　　第一、基金类型　　从资产配置角度，基金可分为股票型、混合型、债券型、货币型等四类，其风险与收益也随股票配置比例的降低而依次降低。例如截至2007年8月24日，沪深300指数上涨149.53％，年初已成立的开放式基金中，股票型基金上涨118.50％（中国银行代销的华夏大盘基金更是上涨了185.32%，在股票型基金中排名第一），偏股型混合基金上涨92.37％，债券（普通债券）型基金只上涨14.85％。2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69％，开放式股票型基金下跌20.42％，开放式偏股型混合基金下跌17.74％，开放式债券型基金仅下跌4.79％。　　第二、基金规模　　规模适中的基金能较好地兼顾操作灵活性与业绩波动性。规模过大的基金仓位难以及时调整，不如小基金灵活。特别是投资小盘股的基金如果规模过大，而可投资的小盘股数量少时，基金经理便很可能转而投资盘子较大的股票，基金投资风格容易发生改变。这也是为何不少基金公司在基金规模对其造成极大影响时，往往暂停接受申购的原因。根据美国晨星公司对基金规模与回报关系的研究，如不考虑基金费用，对于投资风格相同的基金来说，小规模基金的回报总体高于大规模基金的回报。但如果基金规模过于迷你，则很容易导致个股过度配置、业绩波动大等问题，同时也容易被赎回潮冲垮。　　第三、基金经理与投研团队　　基金经理的选股和择时能力对基金特别是主动投资型基金的业绩好坏有着重要影响，对指数型基金，基金经理职责偏技术性，对业绩影响相对较小。稳定的投研团队也是选择基金的重要考量因素。如果一家公司人才经常流动，基金经理频繁跳槽，暴露出团队内部管理和治理结构的不完善，这会给今后业绩的持续增长带来不确定性。　　第四、道德风险　　要注意选择优秀基金管理公司的产品。并非大公司就是好公司，有些小公司业绩表现同样优异。应选择产品线齐全、风格稳定、持股集中度和换手率较低、信息透明度高、注重投资者教育的基金公司的产品。相反，对片面宣传、不充分揭示风险、做误导广告的基金公司应保持高度警惕。　　当然，以上影响基金业绩的因素并不是绝对的。投资之前，需要综合各项因素，结合自身的实际情况予以斟酌选择。　　（中国银行广东省分行个人财富管理中心）