人民币回调毋须急投境外市场

　　近日，沪深股市的暴跌震荡，人民币汇率的连续回调，使投资者开始把目光投向了国际资本市场，其中各大银行推出的QDII成为他们关注的对象。但理财专家们称，基于目前我国的宏观经济局面，没有必要慌着把资金投向国际资本市场。

　　此消彼涨境外股票吸引力变大

　　5月30日，由于印花税上调，导致股市出现一波市场大跌，使一些投资者心有余悸，开始考虑资产配置多元化，把一些资产投向更加平稳的国际资本市场。

　　而人民币汇率恰好在此期间，出现连续三个交易日回调。6月6日，人民币汇率中间价突破7.64关口，以7.6398创下汇改以来新高。但此后，人民币汇率却突然杀了个“回马枪”，持续走低。6月7日、8日和11日人民币汇率中间价分别报7.6502、7.6656和7.6785。短短三日，人民币兑美元回调了387个基点。

　　国内股市不稳定，人民币汇率回调，使国际资本市场的吸引力突然增大。一些投资者开始考虑，借道各种渠道投资于更加稳定的境外市场。

　　悄悄布局银行推出QDII产品

　　看好国际资本市场的，除了投资者，还有众多金融机构。

　　5月11日，银监会允许银行系QDII投资境外股票等结构性产品之后，中资与外资银行随即开展了最新一轮的竞争，纷纷推出各自的QDII产品———与投资境外股票挂钩的理财产品。

　　花旗银行在5月14日推出一款结构性投资账户理财产品，其预期年收益挂钩5只香港上市股票的股价绝对变化值。工商银行于5月29日开始销售“东方之珠”———内地首款直接以人民币投资于香港股市的代客境外理财产品。接着，5月30日，中国银行推出了“汇聚宝”之15个月期折价红筹港股挂钩型美元产品，该产品收益同3只香港H股挂钩。展望未来人民币强势不改

　　但理财专家们称，投资者没必要急于投资国际资本市场。贸易顺差持续加大，CPI(居民消费价格指数)不断突破警戒线等因素，有可能导致人民币加快升值步伐。

　　今年1至5月，中国贸易顺差累计达到857.2亿美元。这意味着，银行将被动吐出大量的基础货币，人民币流动性将进一步加大。为维护总量平衡，人民银行的对冲力度加大，不得不用票据、加息等手段来回收多余流动性。此外，昨日公布的消费价格指数再次超过3％的警戒线，也再次点燃升息预期，这些因素都可能导致人民币加快升值步伐。

　　专家认为，近3日人民币属于大幅升值后的规律性短暂回调，中期看人民币强势不改，流动性过剩问题一时也解决不了，因此投资于国际资本市场还需仔细考虑。(李鸿友)