债券基金风险小　适合追求稳定收益投资者

　　债券是一国政府或企业举债融资的证券，也相当于政府或企业的借据。投资债券的人可以定期得到发行债券的人所支付的固定利息作为报酬，且在债券到期时获得本金偿付。发行债券的政府或企业必须定期支付投资人固定的利息作为报酬，并且在债券到期时偿还投资人本金。那么债券型基金到底有哪些优点？投资者投资这种类型基金时又该注意哪些问题？

　　债券型基金的优点

　　一、解决了投资债券的渠道问题

　　由于债券市场的投资者以专业的机构法人为主，个人投资者投资债券时面临着三大障碍。第一大障碍是购买渠道的障碍。银行间市场占据了每年债券发行量的绝大部分，但是个人投资者只能可以直接参与交易所债券市场和银行柜台市场，不能直接参与银行间债券市场。第二大障碍是个人投资者缺乏一级市场讨价还价的能力。在债券发行的过程中，参与的大多是资金规模较大的商业银行等机构，个人投资者由于资金量等原因，议价能力不强。第三大障碍是个人投资者对债券资产的风险收益分析缺乏足够的专业知识和信息获取渠道。

　　个人投资者投资债券所面临的这些障碍，通过债券基金都能够得到很好的解决，从这个意义上讲，债券基金确实不失为个人投资者投资债券的优良替代工具。

　　二、风险相对偏股型基金小

　　绝大多数债券型基金都是开放式基金。目前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金，以获取稳定的利息为主，因此，收益普遍呈现稳定成长。债券型基金具有风险较低、收益稳定的特点，能够满足对低风险、低收益型产品偏好的投资者的需求。一般来说，债券基金风险比股票基金低，很适合保守型投资人选择，在整个投资组合当中，债券基金则可以扮演“护身符”的功能，避免资产大幅变动缩水。

　　从欧、美国家金融商品发展的历史来看，这些市场上债券基金种类非常多，投资人可依债券的信用评等细选出符合自己需求的债券基金。例如投资人对于风险比较厌恶，能够承担的风险较小，那么他们会选择欧美工业国家发行的政府债券基金，它的债信评等较高，价格波动较小，安全性相对高许多，但收益性相对也较低。至于对于风险承受能力较强，较为积极的投资人则可选择配息收益较高的公司债券型基金。

　　三、债券基金的流动性强费率低

　　投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。债券型基金的费率相对于股票型基金较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

　　如何选择债券型基金

　　债券还有多长时间到期和发行人的还款能力，是债券投资最需关心的两个因素。因此，影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度(又称久期)，二是信用风险。

　　在选择债券基金的时候，一定要了解其利率敏感程度和信用素质。在此基础上，才能了解基金的风险有多高，是否符合你的投资需求。利率上升的时候，债券价格便下滑。要知道债券价格变化，从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期作为指标来衡量。

　　久期取决于债券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的现金流，到期收益率。久期以年计算，但与债券的到期期限是不同的概念。借助这项指标，你可以了解到，所考察的基金由于利率的变动而获益或损失多少。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某只债券基金的久期是5年，那么如果利率下降1个百分点，则基金的资产净值约增加5个百分点；反之，如果利率上涨1个百分点，则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。又如，有两只债券基金，久期分别为4年和2年，前者资产净值的波动幅度大约为后者的两倍。

　　债券基金的信用素质取决于其所投资债券的信用等级。“投资级”指拖欠债务的可能性相当低，如期偿债的能力良好。属于这个范围的是国际长期评级“AAA”至“BBB”和短期评级“F1”至“F3”。“非投资级”或“投机级”指拖欠债务的可能性偏高，或者已经发生。属于这个范围的是国际长期评级“BB”至“D”和短期评级“B”至“D”。AAA代表最高的信用等级，而D代表最差的信用等级。评级为AAA、AA、A和BBB的债券都属于投资级债券，发行人被认为具有还本付息能力。评级BB、B、CCC、CC和C的债券属于非投资级债券，也是高利息债券，评级机构认为其发行人可能不会履行偿还债务的承诺。事实上，已经不履行偿债承诺的发行人才会获得最低的评级D。