稳健投资：银行债券型理财产品

　　村立良好理财观念　合理规划理财进程　产品篇

　　今天的银行，已远不是往日那种办理存贷款的简单场所。作为人们日常投资的一大主要投向，如今各商业银行理财产品种类之多，足以让人眼花缭乱。

　　银行理财产品有其共同特点，它们都是由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。从大的种类上分，基本可分为债券型、信托型、挂钩型、资本市场型及QDII型几种。本文将主要介绍稳健投资的基本类型———银行债券型理财产品。

　　债券型产品是早期银行理财产品的惟一品种，目前像招商银行等几乎每个月都会固定发行。在这类产品中，个人投资者与银行之间要签署一份到期还本付息的理财合同，并以存款的形式将资金交由银行经营。这里以中国建设银行2007年第6期“利得盈”债券型人民币理财产品为例，该期“利得盈”产品为保本浮动收益型人民币债券理财产品，产品募集资金投资于人民银行发行的央行票据，可根据市场情况安排短期的债券回购。投资期限为3个月，5万元人民币起购，以1000元的整数倍递增，预期最高到期兑付年收益率为2.65%，建设银行提供保本承诺，产品保本率为100%。

　　不难看出，这些投资标的具有风险较低、收益比较稳健的特点。在市场不发生特别大变动的情况下，这一类型的理财产品收益基本能够达到银行预先设定的标准。但是根据收益与风险相匹配原则，与之相对应的投资者收益也比较低，故比较适合保守型投资者的需求。此种产品期限一般比较宽泛，但为了应对目前市场状况并满足大多数客户对流动性的需求，银行发行的产品大多在1个月至12个月之间，年收益率大多在2?3%至3?2%之间。债券类产品的风险远低于挂钩股票、基金、汇率等其他浮动收益类产品。

　　不少理财顾问将这类产品推荐给两类投资者：一类是崇尚稳健收益，投资风格保守的投资者，可以以较低的风险获得高于定期存款的收益；另一类是将产品作为整体投资组合的一部分，其占总投资额的比例，根据投资者本人的风险收益偏好做相应的调整，以起到降低投资组合风险的作用。

　　现在不少银行也在定期推出类似的理财产品，如工行的稳得赢系列产品中，就有不少投资于债券市场；兴业银行“万利宝”系列中也有属于这一类型的理财产品。对于投资者来说，投资于这些产品可以获得比较稳健的收益，且收益率水平一般都高于同期的定期存款产品，因此不妨将其作为定期存款的替代产品，而一些投资期限短的产品，如三个月期，则可以在一定程度上作为现金管理的工具。

　　因此，债券型产品可谓家庭理财中颇为稳妥的一个选择。但有理财规划师表示，一般银行债券类产品收益只比一年期定期储蓄利息收益高0.5%左右，故他们通常不会对该类产品向热衷投资的人士重点推荐，主要原因还是收益偏低，难以满足投资者对资产增值的愿望。需要注意的是，如果在理财期内遇到加息，产品的收益率并不随市场利率上升而提高，这也需要投资者提前认知。