减税又加息 影响凭证式国债购买积极性

　　期待中的利息税政策调整与加息终于一锤定音。那么，减税又加息，这套“组合拳”将给市民投资理财带来哪些影响？未来又该如何理财？

　　新旧利息税将分段计税

　　利息税减征，再算上加息，储户的存款收益究竟会增加多少？工行浙江省分行理财专家算了笔账：按照调整后的人民币存贷款基准利率，一年期定期存款的年利率为3.33%，如果扣除5%的利息税，每万元存款的实际收益为316.4元，而现行一年期定期存款的年利率为3.06%，按扣除20%的利息税算，每万元存款的实际收益为244.8元。这样，就比原来要增加71.6元。以此类推，调整后的二年期、三年期、五年期定期存款利率分别为3.96%、4.68%、5.22%，扣除5%利息税后，每万元存款的实际收益分别为752.4元、1333.8元和2479.5元，与加息前各自所对应的原利率再扣除20%利息税计算比较，收益分别增加了162元、275.4元和499.5元。

　　不过，减税将从8月15日起才正式实施，那么此前已存入银行的存款利息税该怎么算？浦发银行杭州分行财富管理中心主任郭剑说，对于8月15日前存入银行，并将于8月15日之后取出的存款，利息税将按照新旧税率分段收取。也就是说，存入日至8月15日这段时间的利息收益仍将按20%的税率计税，而8月15日后至取出日的利息则按5%计税。因此，他提醒市民，这两天不必急着到银行去办理转存业务，即使周一就转存了，7月23日至8月15日这24天的利息所得仍须缴纳20%的利息税。

　　投资理财品影响不一

　　利息税减征，对居民日常投资理财会产生不小影响。深圳发展银行杭州分行相关人士认为，首当其冲的是凭证式国债。

　　凭证式国债一直来比较俏，原因就在于其年利率虽与同期定期存款年利率持平，却不用交20%的个税。但利息税一减征，凭证式国债“免税”优势就不大了，加上其期限通常为2年、3年和5年，在收益差不多的情况下，其资金流动性反而不及定期储蓄，肯定会影响购买积极性。“如果国债的收益不跟进作调整，国债的吸引力将大大下降。”该人士如是说。

　　另外，减税后，一年期定期存款的税后收益率实际可达3.164%，而眼下固定收益类的人民币理财品收益率大多维持在3.5%至4％，两者的收益已相当接近。虽说人民币理财品的年收益率仍高于储蓄年利率，但利润比较空间已大不如前。

　　同样，寿险产品也深受影响。尤其是年金保险、分红险等储蓄型险种，除了具备保障基本功能外，其收益率略高于同期银行存款实际收益则是吸引投资者的“卖点”，业内通行的预定利率一般为2.5%。但减税后，银行存款实际收益率已明显高于这一水准。对此，平安、太平洋人寿浙江分公司等均表示，为保持寿险产品的吸引力，上调其预定利率的可能性非常大。

　　市民理财宜分层操作

　　利息税减征可增加储蓄收益，近期股市又不断震荡，基金则随股市“起舞”，在这种情形下，是否意味着投资者该抽离资金返回储蓄或更多地做些稳健投资？

　　招商银行杭州分行金葵花理财中心主任姚进给出了建议，不论是在何种市场环境下，投资者首先要弄清楚自己的收益期望值和风险承受能力，做好分层投资。具体说，在当前情况下，有两种投资组合方式可尝试选择：一是用30％至40％的资金购买理财品，60％至70％的资金用来购买基金及少量股票；二是把80％至90％的资金放在储蓄、固定收益类理财品上，10％至20％的资金则投入股市。当然，后一种方式的前提是投资者对股市有时间、有精力作较深入研究。这两种组合相比较，总体收益差不多，风险也相对可控。