郭树清：建行回归 房贷需控制而非收缩

　　建行在A股上市后，股价一直在稳步向上攀升，其表现正如建行董事长郭树清所希望的那样“稳健”

　　随着建行董事长郭树清有力地敲响开市锣，以580.5亿元创下A股募资纪录的建设银行A股（下称“建行”，601939.SH）正式登陆上交所。

　　9月25日，建行A股以8.55元开盘，最高冲到9.05元，收盘8.53元，较发行价6.45元上涨32％。相比其他银行上市首日表现，建行表现比较温和，股价在大多数机构估值区间之内。

　　郭树清在建行开盘后接受《财经时报》采访时称，“很高兴建行能够成功回归A股”，同时“希望A股股价能够走得稳健”。

　　以截至6月30日的数据统计，建行发行后摊薄每股收益0.144元，工行每股收益0.12元。简单估算，建行8.56元对应全年每股市盈率为29.7倍，而工行9月26日收盘价6.37元对应全年每股市盈率为26.5倍。

　　招商证券银行业分析师李珊珊认为，建行在综合竞争力方面具有优势，包括改革启动时间、财务状况、机制等，相对其他国有银行应该有一些溢价。

　　控制房贷

　　建行是国内最大的个人住房贷款银行，在同业中的市场份额为21.7％。

　　在房地产行业景气时，住房贷款是一个比较高的利润增长点，但行业衰退时就有风险。最近美国次级住房按揭贷款的危机已经对中国的房贷业务起到了一个警示作用。

　　建行在国内率先开始做出了实质性的应对措施，建行多家分行已将第二套房的首付比例提高到四成。

　　郭树清否认建行在“收缩”与房地产贷款有关的业务，而是用了“控制”一词，“控制”的原因“一个是考虑到宏观调控的大局，还有银行自己的风险管理”。

　　虽然建行开始“控制”房贷，但郭树清认为美国次级住房按揭贷款风险在中国不大可能出现。因为次级住房按揭贷款对象是信用不好或没有信用记录的低收入者客户，而中国目前的住房按揭贷款主要对象是中高收入者。“其实，在中国，目前更大的任务是让中低收入者如何有更多融资渠道。”

　　“现在房地产市场价格增长太快，不过这也是一个发展中国家国民经济多年高速增长后的一个反应。”郭树清如是说。

　　李珊珊亦认为美国的次级住房按揭贷款危机与建行的直接关系不大，房贷与房地产市场有关，中国整个房地产市场还是往上走，只是个速度问题。只要整个房地产行业景气，房贷风险就可以控制。

　　对于建行研究部的报告，李珊珊认为建行自发主动地认识和控制风险是件好事。

　　在李珊珊看来，建行可能让房贷增速放缓，但对其整体增长影响不大，今年整个银行业，中长期贷款最大的是基础设施贷款，个人房贷和房地产贷款居第二位，但与排头的基础设施贷款差距还是很大。

　　对于有媒体提出建行住房贷款资产证券化试点业务效果并不理想，建行行长张建国对此予以否认。张建国称，从未听说2005年建行第一期住房贷款资产证券化销售不利，自今年年初开始，建行在继续推进资产证券化这项业务的创新，计划推出两支，一支是优良资产，一支是不良资产。

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