银行系QDII不再独占鳌头 QDII该如何取舍

　　近日，嘉实基金、南方基金和华夏基金成为首批获得QDII牌照的基金公司，这是证监会放闸基金和券商QDII产品来，首批获得牌照的基金公司。虽然基金和券商系QDII产品目前尚未正式问世，但原来银行系QDII独占鳌头的局面将一去不复返。

　　银行系QDII：收益有限 稳健为主

　　此前，由于对人民币升值预期不足——2006年推出的QDII产品预期收益一般在7%至12%，有的产品的运作收益的确达到7%到8%，但如果剔除人民币2006年下半年以来升值幅度5%，再考虑换汇成本，第一批QDII实际收益就很低了，这导致银行系QDII产品受青睐程度大打折扣。

　　今年5月，银监会出台新办法，允许银行系QDII投资香港股票，这一新规定一举改变了此前银行系QDII只能投资固定收益类产品、扣除汇兑损失后收益不佳的局面。第一款投资香港H股的QDII——工商银行的“东方之珠”甚至卖出了近45亿元的好成绩。

　　不过，由于银行系QDII投资股票资产不得超过50%，这一规定注定了它是一种中低风险的产品。目前银监会仅和香港签署了合作备忘录，因此银行系QDII尚只能投资港股；购买起点较高，不同银行的产品从5万元到30万元不等；银行缺乏投资海外或者投资股票型产品的投资队伍，因此一般采取委托海外机构的策略。

　　“银行客户的风险偏好与基金券商客户有差异，银行QDII能够满足稳健型投资者的需求。”有银行人士认为，银行QDII可与外汇、黄金等投资设计成结构性产品，或提供保本承诺，对投资者有一定的吸引力。此外，银行QDII产品还有着庞大的网点及客户资源等优势。因此在销售上具有先天优势。

　　基金系QDII：全球配置 风险待估

　　虽然银行系新版QDII产品的收益率比以前大有提高，基本预期收益率都高于10%，但是和未来将要出海的基金系QDII产品相比，恐怕还是不能抗衡。

　　据悉，基金QDII产品投资股市的比例可达到100%，比银行QDII高一倍，而基金QDII的投资起点与内地现有开放式基金一样，1000元人民币即可认购，而记者目前获知银行系QDII产品最低认购门槛是人民币1万元。可见，从收益率角度看，银行系QDII产品恐怕不如基金系产品，但从投资安全稳健的角度看，银行系QDII产品又要好于基金系。

　　此外，基金系QDII甫一出炉便打着全球配置资产的旗号。目前已跟证监会签订合作谅解备忘录的境外监管机构已达33家，涵盖了全球主要资本市场。

　　南方基金和华夏基金都表示，首只QDII产品将定位为全球精选配置基金，投资范围将涵盖美国、欧洲、日本、中国香港以及新兴市场等全球市场。

　　有基金公司人士指出，由于很多海外市场跟中国A股市场之间的关联性相对较低，在A股市场下跌的时候，很多市场其实是往上走。因此，如果分散程度适当的话，完全可以在不降低收益的情况下大幅度降低风险。从全球基金业发展的趋势看中国市场，最终一定是投资海外基金的数量超过A股基金的数量。

　　三招应对利息税下调

　　今年以来的三度加息给寿险带来了巨大的冲击，如果您手中持有保单，退保还是继续持有，如何最大程度上减少加息带来的损失，理财专家为您支三招。

　　招数一 利用减额缴清保费

　　减额缴清保费是将原保险合同改变为一次缴清保险费，保险期限和保险内容保持不变，只是保险金额比原合同有所减少。需要提醒的是，保险公司一般要求投保人缴足两年保费且保单生效满两年后才可申请减额缴清。

　　招数二 保单减保减少支出

　　投保人可采取减小保额的方式来减少保费支出，即将有效保险金额中基本保险金额部分同比例减少，减保后，保险公司将退还减少部分对应的现金价值。投保人既可拿这些资金继续缴保费，也可寻求更高回报的投资产品。值得注意的是，保险公司一般规定，减保保额不得低于1万元。另外，主险的保险金额降低时，其附加险保额根据主附险搭配比例进行调整。

　　招数三 申请保单贷款

　　对于国内的保险消费者来说，申请保单贷款的方式是较为陌生的。这种方法的操作形式是，保单持有人用寿险保单做抵押进行贷款取得周转资金，然后将贷款再投资于高利率的其他金融类产品，只要保单贷款利率低于所投资产品的收益率，就可以达到保障和投资两不误。

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　　如何选择QDII产品

　　理财专家指出，对于大多数投资者而言，QDII是一个新事物，选择QDII应考虑基金管理人的投资理念和经验，以及在海外市场的研究能力和影响力。此外，选择QDII产品时，还应重点关注以下四个方面的因素：

　　1、币种。同收益值的人民币收益和美元收益是不同的，人民币升值预期强烈的情况下，显然人民币收益更具吸引力。投资美元收益产品时还需要得到额外的美元贬值的汇率风险溢价和换汇成本补偿，所以产品之间的比较应该只限于同币种之间。再比如相同条件下，同系列产品之中美元的收益就必须高于港元的收益水平。

　　2、流动性。具有相同预期收益率的产品对投资者的吸引力也不尽相同。长期限的投资品种流动性就比较差，在同类别的产品中会要求更高的收益率来补偿。另外赎回条款的设置也是影响流动性的原因，流动性好的相应收益安排会比较低。这在固定收益类产品中体现得特别明显。

　　3、时间段。不同时期的市场因为利率或者替代产品比如股票的收益率不同而改变。

　　4、预期的收益率能否实现还要看产品具体运行的情况，并不是所有的预期收益都能够轻易实现。

　　据悉，目前市场上有6家银行的多款代客境外理财产品正在销售，理财专家建议，投资人可以根据自身资产情况以及投资偏好对上述产品做出理性选择。