银行、基金系QDII大PK 百姓如何选择

　　和基金QDII相比而言，目前银行系QDII产品最低认购门槛明显高于基金1000元认购的低起点

　　从收益率角度看，银行系QDII产品不如基金，但从投资安全稳健的角度看，银行系QDII产品好于基金系

　　8月22日，记者从南方基金公司了解到，南方下月即将面世的首只QDII基金产品是一只不折不扣的股票型基金，并将100%投资全球股票市场。和先前华安推出的试点型QDII基金产品及早前推出的银行系QDII相比，三者在资产配置和风险承受度上都各有特色。理财专家提醒，投资者应根据自己的资金实力和风险承受能力来挑选合适的QDII产品。

　　南方基金QDII：

　　100%股票型基金

　　记者从南方基金了解到，作为南方的首只QDII产品——南方全球精选配置基金将100%投资全球股票市场，南方基金为投资管理人，美国梅隆集团为境外投资顾问，这也将是国内首只股票型QDII基金。

　　在采访中记者了解到，这只股票型QDII将采取主动型管理（直接投资股票）搭配被动式投资工具（投资海外市场基金）的投资策略，形成全球投资机制，并将重点投资于中国香港、韩国、瑞士、巴西等十个市场，投资范围涵盖美洲、欧洲、亚洲等全球各区域。

　　据介绍，此只基金QDII产品的全球资产配置主要参考梅隆的全球资产配置量化模型，在香港以外的成熟市场的投资工具以交易型开放式指数基金为主，降低投资中的非系统性风险，在香港市场中以股票投资为主，在新兴市场中投资交易型开放式指数基金和主动型股票基金，以获取超额回报为目标。此外，他们还将视市场前景，动态调整投资比重。这也是为了投资人可通过该基金实际有效地参与全球各主要区域分享区域经济成长和市场热点，分散单一国家或单一投资工具的风险，提高投资回报。

　　南方基金公司有关人员介绍道，和其他QDII产品不同，他们投资海外市场将采取一篮子货币来投资，而非美元。该人士称，虽然人民币相对美元升值，但是相对其他很多货币还是贬值的，所以该基金将通过投资于一篮子币种的方法来自然规避人民币升值风险。此外，该基金还将利用远期合约、互换以及其他经中国证监会认可的金融衍生产品，就该基金投资的货币间汇率进行避险，以降低汇率风险。

　　和南方基金同时获批的其他三家基金公司在接受记者的采访时都低调地表示，目前他们的QDII产品都还在准备过程当中，不方便透露，具体的产品配置也需要通过证监会审批后才能得知。

　　华安基金QDII：

　　第一个试水者

　　与今年南方基金的高关注度相比，去年当华安作为基金QDII试点时也曾是万众注目的焦点。作为名义上第一只国内的基金QDII产品，“华安国际配置基金”当时已经采用美元定向募集，最低投资额度5000美元，并在当时从国家外汇管理局获得5亿美元的QDII额度。

　　和南方基金最明显不同的是，华安国际配置基金的股票资产比例为10%-60%，有四个投资领域，包括固定收益品种、股票、房地产信托凭证以及商品基金。目前该基金设定的投资于固定收益资产比例为45%，股票资产35%，而房地产信托凭证和商品基金各占10%，

　　华安基金公司全球投资部苏圻涵博士向记者介绍道，从产品结构来说，华安是运用基金中基金方式来运作，整体运营情况基本上反映了所投资市场的走势，尽管美国次贷市场和全球股市暴跌对此只基金造成了一定的影响，但并不影响其正常运营。根据一年来的运作情况来看，目前该只QDII的运作获得了当时预期的收益。

　　不过，业内人士分析认为，华安这只QDII基金的投资周期为5年，基金成立一段时间后每个月只有一次赎回机会，且在保本期内赎回费率相对较高，这对投资者的资金期限提出较高要求。

　　银行系QDII：

　　稳健有余 收益不足

　　和“后起之秀”基金QDII产品相比而言，银行系QDII诞生的时间更早，并在老百姓中有一定的口碑。银行首批QDII产品主要投资于货币市场，投资债券或是挂钩外汇市场汇率走势，特别是投资者相对熟悉的欧元兑美元等品种。

　　经过了一段时间的考验，专家认为，这些产品的最终收益率相对较低，这与产品的配置相关。尽管今年5月，银监会出台的新办法允许QDII投资香港股票，这一新规定改变了此前银行系QDII只能投资固定收益类产品，扣除汇兑损失后收益不佳的局面。

　　业内人士分析，由于银行系QDII投资股票资产不得超过50%，这一规定注定了它是一种中低风险的产品，目前银监会仅和香港签署了合作备忘录，银行系QDII只能投资港股，购买起点较高，不同银行的产品从5万元到30万元不等。

　　专家认为，银行客户的风险偏好与基金券商客户有差异，银行QDII能够满足稳健型投资者的需求，银行QDII可与外汇、黄金等投资设计成结构型产品，或提供保本承诺，对投资者有一定的吸引力。此外，银行还有着庞大的网点和客户资源优势，在销售上有着先天的优势。

　　和基金QDII相比而言，目前银行系QDII产品最低认购门槛明显高于基金1000元认购的低起点。从收益率角度看，银行系QDII产品不如基金，但从投资安全稳健的角度看，银行系QDII产品好于基金系。此外，银行QDII产品大都周期较短，有的还以人民币认购，比较适合那些短期内资金闲置而长期有资金用途的投资者。