精打理财算盘应对加息减税

　　从7月21日起，中国人民银行再次上调人民币存贷款基准利率，一年期定期存贷款基准利率上调了0.27个百分点。同时，从8月15日起，储蓄存款利息所得税税率将由20％下调至5％。这意味着定期存款的实际收益将大大提高。

　　记者在采访中发现，近日，到银行办理活期转为定期或者将定期转存的储户特别多。工商银行理财专家告诉记者，并非每笔存款转存都合算，是否转存还需仔细算一笔账。另外，在继续加息的环境下，如果只进行单一的定期储蓄，资产也可能遭受负利率的侵蚀，因此不妨选择一些适合自己的理财产品，为自己的财富增值。

　　存款转存还需精打细算

　　今年以来，央行连续三次加息。与以往加息不同的是，此次调整不仅加息，同时还减征了15%的利息税，这就意味着，以1年期定期储蓄存款为例，居民一年期存款实际收益由2.45％涨到了3.16％，存1万元每年可以多出71元的利息收入。但是，需要提醒的是，8月15日之后的存款利息所得税将调减为5%，而在7月21日至8月15日之间的时间段内，利息税仍为20%。比如，一名储户在今年初存入1年期存款，则该项存款在2007年8月14日前的利息所得，按照20%的税率计征个人所得税，而8月15日至12月31日的利息所得，按照5%的税率计税。如果该储户8月15日后到银行存款，则一律按5%的税率计征个人所得税。

　　不少储户为了享受新的利率，急着将原本的定期存款取出后再存，其实，存款的转存业务并不适合所有储户，准备办理转存的储户还需了解转存的临界点。此次调息减税后，1年期、2年期、3年期、5年期的合理转存期分别是38天、61天、75天和110天（如右上图）。另外，今年以来，央行加息频繁，如果居民在不久前刚办理过转存业务，这次就不必转存了，因为太频繁的转存，反而会减少收益。

　　选择合适的理财产品

　　业内人士预计，此次加息之后，仍不排除有继续升息的可能。对此，理财专家建议，居民可以根据自己的情况适时地调整自己的理财策略，选择适合自己的理财产品。

　　对资金流动性要求较高的居民来说，此次活期存款的利率也上调至0.81%，但是这和目前银行推出理财产品的收益相比还是比较低的。工行定期推出的超短周期打新股理财产品——灵通快线，一般5天为一个流程，通过集合个人资金组成信托计划，参与申购A股市场公开发行新股，以每期投资5万元测算，过去四期的平均收益为198元，既能获得比同期储蓄存款高的收益率，又能让投资者自主灵活掌握资金流动性。

　　此外，中行的“中银新股增值理财计划2007年第2期”超额完成募集。据中行有关人士介绍，股市火爆非但没有影响人民币理财产品的销售，相反与股市有关的“打新股类”理财产品还呈现热销趋势，如该行近期发售的两期“中银新股增值理财计划”均在短时间内售罄。以新股申购为主要目的理财产品受许多“风险厌恶型”投资者的青睐，在某种程度上成为居民定期储蓄的“替代产品”。

　　居民还可以选择一些投资境外资本市场的代客理财产品，如工行于近期推出的第二期“东方之珠”代客境外理财产品，投资于美元结构性票据。该票据投资于香港市场的股票、债券组合，可以人民币、美元投资该产品，投资起点为5万人民币、5000美元。这类产品虽然周期较长，但是受利率变动较小，且每月可以免费赎回。不同投资者的风险偏好程度、承受能力不同，一些分享股市成长、风险相对很低的理财产品受到投资者的青睐。

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　　选择短期人民币理财产品

　　由于已经步入加息周期，人们在选择银行的理财产品时，对产品的投资时间选择上，最好将加息的因素考虑进去。

　　加息减税对人民币理财产品等固定收益类产品产生了较大的冲击。加息减税后，这类理财产品的收益客观上相对“缩水”。考虑到今后有继续加息的可能，市民最好选择短期理财产品，以便随时调整理财方向。

　　银行专家建议，固定收益类产品可以选择6个月到1年的债券型或者信托型产品，而浮动收益类产品则建议选择3个月期的，即使到时没有达到最高收益，也可及时转换其他产品。

　　国债提前兑付看时间

　　加息减税对国债的影响比较大，5年期定期存款已经高出同期国债的收益水平，所以许多已经购买了国债的储户可能正琢磨着是否要提前兑取。但需要注意的是，根据规定，3年期和5年期凭证式国债持有时间不满半年不计付利息。所以，刚刚购买了国债的市民在兑取前最好请银行的专业人士帮忙计算清楚，提前兑取是否划算。

　　国债、教育储蓄的特点就是免利息税，吸引部分稳健型投资者。8月15日起利息税降为5%，而国债、教育储蓄利率不做相应调整的话，其收益上的优势将不复存在。

　　以最近发行的2007第一期储蓄国债（电子式）为例，该国债期限2年，票面年利率为3.42%；而加息后，２年期的存款定期收益达到了3.96%，税后（按5%的利息税计）达到了3.762%，国债收益已经不如储蓄收益。同样，今年发行的前两期凭证式国债也出现了相同的问题，今年5月份发行的2007年凭证式（三期）国债，3年期票面年利率只有3.66%，而3年期银行存款的实际收益率为4.45%；5年期国债票面年利率为4.08%，也低于最新的同期银行存款4.96%的实际收益率。

　　利率变化是国债投资最大的风险来源，尤其在加息的周期下，国债长达3至5年的投资期限使其面临很大的利率风险。因此，对投资者来说，国债只能作为资产配置的一部分，而不宜太多。